交易的種類可以大約分為事件驅動、順勢、逆勢、價值投資幾種,每種方法都有各自的強弱之處,並無一招走天下的聖杯。專注於短線交易的人,大多支持順勢交易,VCP、Cup and Handles等形態都是為了捕捉具有爆炸力的上升趨勢,可是順勢交易的模式就好比營運一間朱古力店,平日總是門可羅雀,但到大時大節卻做到「三年不開張,開張吃三年」,一下子賺個盤滿缽滿。
特別是使用衍生工具長倉作為操作工具,一年間適合重錘出擊的時間少之又少,所以坊間才有人主張利用期權短倉操作,不過正如上面所講投資並無聖杯,期權短倉的弱點在於當趨勢出現時,一樣輸到貼地,連《選擇權賣方交易策略》的作者James Cordier同樣未能避開爆倉的結局。我們無需在股市中找到聖杯,但要了解不同方式適合出手的時機。
自4月起筆者一直認為大市並無趨勢,如筆者使用順勢交易為核心的交易者應減輕注碼,而大市市寬在本周再進一步轉差,MACD階段4(熊差)的市寬已上升至5月12日的25水平,即處於下跌趨勢的股份已和5月12時睇齊,而MACD階段二(牛差)的市寬亦下跌至26,比5月12日的28更低,即處於上升趨勢的股份比當日更少。5月12日可算是5月中較為恐慌的日子,現在雖然冇當時那麼恐慌,可是從市寬看來卻和當時已不遑多讓。
至於會否出現恐慌性急跌暫時仍言之過早,可是短期卻肯定不是上升趨勢,即升有限之時,更適合期權短倉操作。如以短倉形式操作,可考慮以恒指credit call spread出擊,沽出即月29000認購期權,買入即月29200認購期權,執筆收40點有多的期權金,只要月底結算低於29040便有賺,命中率應該不錯。
灝昇