美國4月份PCE（個人消費開支）按年升3.6%，而被視為通脹趨勢指標的核心PCE按年升3.1%，是1992年7月以來最大升幅，反映通脹正在升溫。至於周一出爐的5月ISM製造業指數為61.2，分別較市場預期的60.9及4月的60.7為高，反映製造業活動加快，都是美元近日喘穩的利好因素。
然而，英國、加拿大、新西蘭以至挪威，近期相繼表達出息口回升的鷹派訊息，強化市場對美國在加息路上將落後海外同儕的預期，是美元近月積弱的主因。其中，英倫銀行理事Gertjan Vlieghe上周四就認為，若當地就業市道復蘇情況勝於預期，央行最快可望於明年上半年加息，首相約翰遜之後說近期新冠肺炎的情況不會左右6月21日解除疫情限制的決心，都提高市場對當地經濟加快重啟的憧憬。
非美貨幣國家陸續放鬆疫情限制、央行醞釀「收水」，短期內將繼續是滙市的炒作話題。策略上，除非聯儲局立場轉趨鷹派，不然非美貨幣仍看高一線。當中筆者維持看好英鎊，中線有望上試1.45美元。至於上周提及的紐元，維持短期在71至73美仙上落的看法。
今年迄今計，瑞郎和日圓這對避險貨幣分別跌1.4%和5.8%，表現在七大主要非美貨幣中敬陪末席，筆者認為日圓中線有機會跌穿110關口，可吼位在108附近高沽。
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