【專訪】
恒指公司早前公佈恒指將會作出改革選股機制，納入更多中資新經濟股，恒指獨立顧問委員會成員之一，有「基金教父」之稱的雷賢達坦言，恒指追求增長，必然要犧牲穩定性，在市況逆轉下有更大的波幅，追蹤恒指MPF的打工仔要自行衡量風險。
恒指公司在明年中前，會將恒指成份股由55隻增加至80隻，按7個代業分類，其中金融股的權重會壓縮，取而代之的是各類新經濟股。
雷賢達坦言「刀無兩頭利」，今次的改革是追求回報，無可避免令恒指短線的波動性會擴大，穩定性被犧牲，「我首先強調我唔係代表恒指公司發言。今次改革加入新經濟股，會改變恒指嘅本質，波動性大幅提高。」
恒指改革亦將上市兩年的要求，大幅降低至3個月，外界詬病讓新上市的公司納入指數。雷賢達提出另一個考慮，「如果好似以前咁，佢升晒先入恒指，對恒指唔係好事。另外恒指公司對上市公司的市值考慮唔會咁大，都係唔想股份嘅市值見頂先納入恒指，不過恒指公司一向審慎，又唔會隨便納入。」
雷賢達認為今次改革的原因，是恒指多年來跑輸外圍，「恒指咁多年都係萬幾點，到3萬點之間上落，20年來恒指升唔夠一倍，而道指升咗2倍，納指更加唔使講。盈富（2800）、強積金的投資者都無法獲得合理回報。」他認為短線的風險提高，不過新經濟股的增長潛力將為恒指帶來上升動力，長遠對恒指有利。
他提醒「新恒指」的走勢更難分析，長者、退休人士等風險承受能力低的投資者，在購買追蹤恒指的被動基金及MPF基金時，要小心衡量風險。
中國通海財資管理私人財富董事總經理張佩儀指，強積金的恒指基金以往的優勢是管理費低，有穩定派息。而新恒指會納入未必派息的科技公司，拉低整體派息率，而且波動性更大，但另一方面股價升幅有機會彌補這影響。