【本報訊】SPAC熱潮席捲美國新股市場，新加坡交易所亦力爭年內引入機制。近日市場盛傳港交所（388）開始研究SPAC，本報獲悉該所向個別券商了解意見。惟有專家認為，引入SPAC機制與港交所收緊借殼上市的原意存在衝突。
港交所發言人回覆本報查詢時表示，香港是亞洲領先的環球上市集資市場，於2020年共迎來了140多家新上市公司。「我們不時研究加強或改革上市制度的各個方案，既致力提高香港新股市場的競爭力和吸引力，亦確保能維持市場質素。」
SPAC（Special-Purpose Acquisition Company）是特殊目的收購公司，又稱空白支票公司（Blank check company）。香港一般散戶對SPAC或感陌生，擁有投資SPAC經驗的另類投資平台安投（Altive）合夥人王浩然指，SPAC與傳統IPO的分別，是後者替公司尋找資金，而SPAC是資金尋找優質公司。SPAC一般由互惠基金、對沖基金、主權基金等創始人發起，上市時沒有實質業務，須在特定時間內成功收購公司（一般為兩年），屆時股票亦會「改名換姓」，故市場視SPAC為「啤殼」的一種 。
細價股專家、宏高證券投資經理梁杰文則認為，港交所近年嚴打啤殼，期望公司循正常IPO程序上市，SPAC與港交所的原意有衝突。但他對該所研究SPAC不感意外，認為是順應潮流的門面工夫，「SPAC牽涉修改《上市規則》，由諮詢到落實至少消耗幾年時間，屆時熱潮都可能過咗。」
目前港交所《上市規則》第21章，容許沒有實際業務、只以投資為目標的公司上市，俗稱「21章公司」，類近SPAC般沒有業務架構。 梁杰文認為，「21章公司」現時限制頗多，包括只可投資公司不多於三成的股權等。他續指，暫見不到香港有逼切性推SPAC機制，「大型中概股生意多到做唔切，上市費用及交投量令港交所賺唔少，諗唔到有咩原因要佢開後門畀人上市。」
