美股這場戰役最終有多少人?甚麼人裸泳?仍未有最終定論。專研估值理論的美國紐約大學金融學教授Aswath Damodaran(圖)最近撰文,以相當樂觀假設計算GameStop的公允價值亦只是47美元一股,他認為,今次endgame將一如法國大革命,當貴族都被清剿後,便會上現群眾鬥群眾的一幕,出現散戶急速逃生人踩人的情況,結局不會皆大歡喜。
儘管如此,戰後世界已變得不一樣,好像沽空的成本及風險將大增,不少大鱷會聽從股神的忠告,遠離沽空,以傳統金融理論來說,這可能影響市場的效率,價格更加波動,一些公司的詐騙行為更難被揭發。同時,期權的成本會上升,莊家開出期權時要加上一個風險溢價。
道高一尺,魔高一丈,我擔心的是,這種用錢投票來爭取平權的方式,很難達到目的,正如有對沖基金今次隨着散戶沖浪而勁賺7億美元,日後難保他們不會在買重貨後,再發表沽空報告,讓散戶追貨以為對着幹,誰知正中下懷。散戶與大鱷的無限之戰,其實從未停竭。