當今全球各國印銀紙放水、存款利率幾近零（歐洲更實行存款負利率）。全城都在找既安全、回報又較好的投資產品。有見及此，各大保險公司最近加強催谷儲蓄壽險（俗稱Saving Plan）。 這種產品以追求回報為主，沒有多少人壽保障的槓桿效應，即買1賠1而已，「好息」之徒自然成為目標客戶。今期筆者將剖析當中的利弊及提供另類選擇。
這類Saving Plan現時一般都要5年或以上才可以打和，去到10年後，才勉強可以說「預期」平均回報約每年3厘。這樣的回報和風險，「好息」之徒未必有興趣，所以保險公司便夥拍銀行借錢畀你買保險。例如：你出3成，銀行借7成，因為現在借貸利息低，形成淨回報可以接近每年10厘！嘩，正呀，好多人聽完都心動。
冷靜下來，當中存在兩大風險會使你大失預算。第一，保險公司回報未必可達到預期；第二，銀行貸款利率有機會抽升。另外，銀行可以有很多理由每年重新審批貸款條件，甚至提早收回貸款。最大的問題是缺乏靈活性，買這類Saving Plan要極有耐性，人生又有幾多個「10年」呢？
如果閣下想借錢投資，又可以接受一點風險，不如考慮借錢買「投資級別」的債券基金，每年回報約3厘。這類基金在銀行可以按約8 成，借完錢後再買入同類基金。為了控制風險，只loop兩次，每年回報都有近8厘。最重要的是隨時可以離場，部份基金更會每月派息。當然基金是有風險，但如果選擇環球投資級別的債券基金，相對風險較低。如果基金深度下跌，客戶將有機會被銀行追收保證金（孖展），所以不宜loop得太盡。
究竟借錢買Saving Plan是否利多於弊？這留給讀者自行判斷。世上沒有免費午餐，人生亦沒有多少個10年。
金堅