手機用戶請按此放大圖表
【本報訊】美國共和黨籍總統特朗普卸任在即，其於Twitter發文唱好美股已成絕響。特朗普四年任期內，美股三項指數屢創新高，但對比過去五任美國總統任內標指表現計，以民主黨籍總統克林頓和奧巴馬掌政期間升幅最勁，均錄超過七成。
隨着拜登宣誓就任，亦標誌民主黨的「藍色浪潮」湧至，但高盛和花旗均認為美股短線從歷史高位回調機會高，因為市場充斥樂觀亢奮情緒。
特朗普自2017年1月20日上任以來，美股升勢持續強勁，更獲市場稱為「特朗普行情」。道指、標指和納指均創新高，道指曾突破31000點，累升55%；標指和納指分別累升65%及133%。而特朗普在Twitter緊貼美股行情，每逢破頂或市況異動，均會立即發文。然而，特朗普被指煽動支持者闖入國會山莊並觸發暴亂，Twitter於本月8日已宣佈永久關閉其賬戶。
「特朗普行情」帶動美股主要指數上揚，惟升幅未及過去五任總統表現。據路孚特統計數據，總統執政首100日的標指升幅最強勁為奧巴馬首任任期，錄8.4%升幅，特朗普執政首100日的標普累升5%。共和黨籍、已故前總統老布殊於上任首100日期間，美股表現亮麗，標普累升8%。
按美國總統四年任期計，標普累計升幅最勁為克林頓首任任期，於1997年1月20日至2001年1月20日期間，累升79%；其次為奧巴馬首任任期，標指累升75%。有分析稱，克林頓政府時代，繼承前朝的美國繁榮經濟狀況，其任內推動加稅，還有加息至3.25厘到5厘水平，抑制美國通脹壓力，替華爾街股市牛市奠下基礎。還有，克林頓掌政期間正值科技巨企創立潮，包括亞馬遜和Alphabet母企Google等，為標指增添上升動力。至於奧巴馬執政期間，美國和全球經濟歷盡金融海嘯動盪，但聯儲局無限量寬救市措施和零利率措施，帶領美股步入長達12年牛市。
豐盛金融資產管理董事黃國英昨接受本報訪問稱，特朗普任內美股整體向上，其中大跌市主要與疫情相關，「特朗普大量印銀紙應對經濟問題，並且疫情前已不斷要求減息，因此資金流入市場，令股市受惠」。他預期拜登上場後，將面對長期利率上升及通貨膨脹的挑戰，「疫情持續，市場預期政府繼續強硬封城，就要用資金救市；當長期利率持續上漲，會降低科技股價值」。雖然拜登選前政綱有利新能源股等舊經濟股，惟任內其如何應對中美關係仍是左右大市的主要因素。
事實上，高盛和花旗對美股短線審慎，由於市場太亢奮，預計從歷史高位回調機會大，投資者可趁高位獲利。高盛投資組合策略師及Christian Mueller-Glissman日前於報告指，該行風險偏好指數觸及四年高位，反映投資者風險胃納與日俱增，進一步推動資金追逐股票等風險資產，投資者押注聯儲局不會急於收緊貨幣政策與加息，憧憬疫苗提振經濟復蘇。花旗首席經濟學家Tobias Levkovich日前報告則指，該行編制恐慌和興奮指數破紀錄達1.83，反映美股市場洋溢極度樂觀情緒。
中長線而言，高盛料標指今年底升見4100點，花旗則把美股評級調至中性，建議投資者除了美股，應分散持倉到新興市場和英國股市。