香港疫情進入第四波，星港旅遊泡泡叫停，相信限聚令很快會再收緊，對正在復蘇的舊經濟股有一定影響。過去半個月，不少資金從新經濟股轉向舊經濟股，但這股資金流有可能再轉向。
過去大半年，我在增持新經濟股的同時，盡可能守住有高股息的舊經濟股；過去半個月，新經濟股股價受壓，趁低再增持ATMX依然是首選，大家不要被近期中央政府發佈的網上平台反壟斷文件嚇壞。
壟斷可分兩種，一種是專利壟斷，那是真壟斷，例如港鐵（066）、中電（002）、港燈（2638）就是專利壟斷。另一種是市場的自然壟斷，騰訊（700）、阿里（9988）、美團（3690）是在市場裏自我建立的壟斷地位，專利壟斷的壟斷源自專利。因此，一般政府會限制其收費，防止行業暴利，而靠自己的力量在市場建立壟斷，因為壟斷的力量來自市場的自然形成，實際上政府也不容易以行政手段壓抑，也沒有理由以政府的力量資助其競爭者以反壟斷，因此，盡管全世界政府都有各種各樣的反壟斷法，但是壟斷或寡頭壟斷依然存在。
過去一年，仍無利潤的藥業股突然成為很熱門的新股，對行外的人而言，無利潤就是無利潤，但是行內人能夠清楚地分辨不同藥業股的潛能，因此，部份藥業股的股價在上市後一路上升，部份則在上市後半年內就一路下跌，相信股價的兩極化就是因為其研發成功與否的潛能差異，在新股上市時，不妨全部申請，小額買入半年後就應該整理一下自己的投資組合，沽掉股價下跌的股份。
曾淵滄
財經評論員