美國零售數據欠佳，加上歐洲疫情續有見頂迹象，令美元近日持續偏軟。有大行預期，新冠肺炎疫苗成功開發後，美元明年要繼續潛水。
美滙指數近日牛皮偏軟，今日在92.5附近窄幅上落，較上周高位的93.04（收市價計）低約50點子，過去一周波幅不足100點子。七大主流貨幣中，瑞士法郎和加元近乎平收，其餘五幣漲幅介乎0.2至0.6%；當中以對risk-on敏感度較高、例如紐元等商品貨幣最強勢。
美國10月零售銷按月僅升0.3%，遠低於9月的1.6%升幅，以及市場預期的0.5%升幅。這令市場關注美國新冠肺炎疫情個案持續破頂下，年尾的零售市道恐雪上加霜，為第四季經濟添壓。反觀早前跟美國一樣疫情翻波的歐洲，隨着多國積極應對，近日情況已有緩和迹象，以比利時為例，單日的新確疹過案就由10月30日時的3萬宗，降到近日的4,600宗；德國的也由高峯期的逾二萬三千宗降至接近1萬宗，這大概也是歐元近走強的原因之一。
花旗集團新近出報告，預測當新冠肺炎疫苗研發成功並廣泛應用後，將對全球貿易和經濟帶來推動作用，加上預期聯儲局將維持寬鬆的貨幣政策撑經濟，美元明年恐出現新一輪幅度達20%的跌浪，情況一如2000年代中國加入世貿後，引發資金換馬從美元資產流走所引發的美元跌浪。
筆者認同美元前景看淡，事關侵侵上場後施行的貿易保護主義，長遠理論上是不利美元，但跌幅有多大，還端視拜登上台後「撥亂反正」的程度，以及美國經濟的相對優勢。
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