周一,兩大消息刺激美股狂飆,第一是歐美主流傳媒向拜登黃袍加身,在點票仍在進行和多個州分仍有選舉舞弊的官司下,宣稱拜登已當選下屆美國總統;第二個對股市更重要的消息,是輝瑞研發的疫苗進度非常理想,令市場有遐想疫情將成過去式。其後兩天,傳統股的道指累計升幅達1,000點(3.5%),本欄建議長期持有的的石油股ETF XLE,升幅近18%,不過一向強勢的納指,卻跌2.9%。周三納指反彈,道指回軟,不過三日計仍然跑輸道指,究竟資金由科技股換馬到傳統股能否持續?
首先,武漢肺炎疫情直接打擊傳統行業,令本來估值已經偏高的科技股更呈亢奮。短期來說,投資市場跟紅頂白,一窩蜂追捧科技股沒話說,但今次疫苗消息一出,證實了除非我們相信疫情長時間不會散去,否則,只要疫情消失,估值非常低殘的傳統股,始終是會吸引資金追捧的,而且升幅可以很急很驚人。
一位專們投資石油股的老手,在石油股低迷而其他板塊炒得如癡如醉的時候,他跟華爾街的朋友打賭一頓晚飯,大家揀一隻股票長揸十年,看看十年後誰的股票跑出,他每一次都揀艾克森美孚,而每一次他都勝出,我相信他致勝的原因是靠入市位夠低而已。
目前許多傳統行業,真的是非常抵買,港股的代表則是地產股,例如希慎興業(014),在7月時香港爆疫情第二波的時候,跌至20.28元低位,昨已升至28.55元,升幅達40%,同期跑贏Tesla,還未計期間有派息。如果喜歡短炒,王弼不會阻閣下高追科技股,但如果要長線投資希望財息兼收,想低位掃入價值型高息股,這個疫情是一個良機。
王弼
專業投資者,曾任基金首席經濟師