新聞報道,中國擬禁止澳洲煤礦入口,煤股出現鑊氣。今年以來,三大煤股中,神華(1088)跌8%,兗煤(1171)跌12%,中煤能源(1898)大跌32%,跌過度。由PB着眼,追落後,買中煤。
神華A+H總市值3,989億元,兗煤450億元,中煤538億元。
1) 神華今年首3季盈利按年下跌10%,全年預測跌5%,預測PE 6.7倍,PB 0.68倍。預測股息率9厘,收息對象。
2) 兗煤今年首3季盈利按年下跌19%,預測全年跌35%,預測PE 4.2倍,PB 0.44倍。公司上月建議向母企收購資產,市場覺得出價對母企有利,股價曾創一日內大跌17%紀錄。可能已有資金流出,轉投神華與中煤。
3) 中煤今年首3季營收1,002億元人幣,按年升6%;純利41.54億元人幣,按年跌28%。上半年賺25.29億元人幣,按年大跌39%;第3季賺16.25億元人幣,按年持平。去年第4季只賺4.37億元人幣,基數低,有利今年同季盈利回升。預測全年賺56億元人幣,按年跌10%。中煤今年預測PE 4.2倍,較兩大龍頭平均5.5倍折讓24%。吸引之處,是預測PB僅0.23倍,較6年平均折讓一半,更較兩大龍頭平均0.55倍折讓6成。
4) 中煤2006年12月以4.05元招股,掛牌年度純利31.72億元人幣,今年預測盈利較當年高出77%,而現價則較當年低近一半。
★中煤現價2.11元,目標PB 0.4倍,目標價3.67元,潛在升幅74%。中信證券睇4.5元,華泰證券睇4.15元。
同場加映:上月12日於5.29元薦買財險(2328),昨收6.04元,較薦買前升14%。今年預測PE 5倍,PB 0.63倍,吸引力十足。華泰證券本周一報告睇9元。
上周三於2.34元薦買財險的母企人保(1339),昨收2.46元,升5%,仍然大落後。今年預測PE僅3.9倍,PB 0.46倍,吸引力爆燈。大摩上周報告睇4元。
本周一於5.28元薦買中鐵建(1186),昨收6.02元,兩日升14%。今年預測PE僅3.3倍,PB 0.31倍,吸引力爆棚。瑞信上周報告睇12.58元。
何車