【本報訊】阿里巴巴（9988）最新季度Non-GAAP淨利潤470.88億元（人民幣．下同），勝市場預期420.39億元；更搶眼是雲業務，期內經調整EBITA虧損率僅1%，按年減5個百分點，意味離扭虧為盈僅一步之遙。然而，阿里美股昨開市跌2.2%至289.17美元，折合約280.1港元，分析員亦指阿里發展仍存隱憂。
阿里次季業績期以9月30日為限，收入按年增長30.28%至1,550.59億元，與市場預期一致，純利則較去年同期插60.34%至287.69億元；阿里解釋是去年同期取得螞蟻33%股份所得的一次性重大收益，換言之存在高基數效應。
不過撇除有關投資項目損失，參考較反映核心業的以非公認會計準則（Non-GAAP）淨利潤，其純利按年飆43.78%至470.88億元，反觀彭博終端機統計數據，市場預期均值僅384億元，預期上限值420.39億元，阿里今次表現實屬超班。
雲業務是阿里季績焦點之一，這項新興業務為集團帶來148.99億元或9.6%收入，而經調整息稅及攤銷前利潤（EBITA）為負1.56億元，虧損率僅1%；管理層剛在9月底聲言這分部業務有望在今個財年扭虧為盈，數據反映業務發展趨向預期。
正榮金融業務部副總裁郭家耀指，市場對阿里雲業務沒異議，由於內地政府督促電訊營運商等行業應用5G技術，內地5G應用會快速增長，「呢個幫到手，可見雲數據儲存及計算需求大，預視未來幾年增長已鎖定」。
至於老本行、經營電商平台的核心商業，佔整體收入的1,309.22億元或84.4%，按金額計較去年同期增29.34%。阿里披露9月中國零售市場移動月活躍用戶數達8.81億，成中國最大消費平台。阿里主席張勇指，集團得益於疫情中進一步加速的數碼化進程等，又迎來一個業績良好季度；與核心商業相關的「雙11」活動，今年起變成以11天為周期，料平台上商戶在更長銷售時間下，可獲更好銷售成績。
張勇又指，公共服務和金融領域是集團本季度增長最快行業，認為雲計算是數碼經濟時代重要基礎設施，仍處早期發展階段，會繼續堅定加大投資。
惟阿里移動月活躍用戶數僅錄7%增長，郭家耀認為，此增速比競爭對手京東（9618）及拼多多慢。另一方面，阿里手持螞蟻股權原本是生金蛋的雞，但內地監管機構近日修訂網貸業務規管，郭料螞蟻營運方式不能再如以前般採用高槓桿，意味商業模式要重新整頓。
阿里短線股價及個別盈利指標將會受壓，三年以後長線表現則或能靠雲業務取得突破。