螞蟻集團上市計劃暫緩，內地網上突出現眾多聲討馬雲的文章和短片，較多人轉載的為一條被指是螞蟻前高管分析馬雲花唄、借唄背後套路的短片，一名被稱為螞蟻前高層的女子指花唄、借唄把循環放貸風險轉嫁給市民。
該條被稱為「螞蟻前高管分析馬雲花唄、借唄背後的套路，被賣了還幫馬雲數錢」的短片由一名被指為螞蟻前高層的女子拍攝，但網民發現她是中國財經博客「珍大戶」，影片上周五已發佈，螞蟻被暫停上市後，影片再在內地廣傳。根據資料，珍大戶為同濟大學MBA、美國凱斯西儲大學金融學碩士，並沒表明曾在阿里當高層。
珍大戶稱2013年曾參與花唄和借唄前身阿里小貸的投資，她指花唄和借唄盈利模式存在讓民眾「被人賣了，還替人數錢」的漏洞。她指第一輪放貸後，螞蟻就以貸款的債權做資產再去融資，隨後再去做第二輪放貸，並以放出來的債權再去融資換錢，就有錢去第三輪放貸，無限重複下去，「簡直就是空手套白狼」。
放貸資金主要來源是來自用戶和商家交易過程中，暫存在支付寶賬戶的錢，並透過「資產抵押證券（ABS）」來放大資金池。螞蟻將ABS分為A、B及C三級，C級為最低級債權，佔5%，風險高，利率18%以上，並決定C級由B級作擔保、B級由A級作擔保，若果借貸人未能還款，導致ABS出現虧蝕，C級完全虧蝕後，方會虧蝕B級，如此類推，風險也轉嫁給投資者。
網易