【聶股淘金】藥明巨諾招股定價吸引 - 聶振邦

【聶股淘金】藥明巨諾招股定價吸引 - 聶振邦

近日多間大企進行招股,其中藥明巨諾-B(2126) 成市場焦點之一。集團是中國領先的臨床及臨床前階段細胞治療公司,願景為中國癌症患者帶來革命性的新興治療方式。集團的主打候選產品relmacabtagene autoleucel(relma-cel) ,是針對復發或難治(r/r) B細胞淋巴瘤的自體抗CD19 CAR-T療法。

國家藥監局已於2020年6月受理審查將relma-cel用作DLBCL三線療法的新藥申請,且於2020年9月,國家藥監局向集團授予relma-cel新藥申請優先審查資格。此外,於2020年9月,國家藥監局亦授予relma-cel治療FL的突破性療法認定。Relma-cel有望成為中國首個獲批的一類生物製品CAR-T療法,並有望成為卓越的CAR-T療法。中國CAR-T治療市場規模,預期由2021年的人民幣6億元增至2024年的54億元,再進一步增至2030年的243億元。

集團在該快速增長的市場處於有利位置,加上生物科技股今年一直備受市場關注,可望上市後受追捧。今次招股價介乎20至23.8元,最多集資23.25億元;獲十名基石投資者垂青,涉資高達7,000萬美元,除了大型基金公司Rock Springs Capital和Oaktree Capital,亦見活躍於生物科技股投資的高瓴資本,十名投資者合計認購股份相對招股規模介乎59.5%至50%,遠高於25%,反映招股價定位具吸引力。

聶振邦

華盛證券證券分析師

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