網上一份恒大（3333）聲稱是假的「重組文件」，羅列出恒大的債務狀況，文件中向政府懇求回歸A股的理據甚有可觀性。
「大得不能倒」—這是文件說服/威脅政府的最重要理據。G20對大得不能倒的金融機構有定義，粗俗講就是這類公司一旦執笠不但累及街坊，更是冚包散式震散金融系統和整體經濟，又即是造成系統性風險。恒大的債務數字很大；但論對經濟和金融市場影響力，遠遠不是大得不能倒那種大。
根據文件羅列出恒大四條大債，分別是信託（3,600億）、銀行（2,300億）、內地債券（500億）及海外債券（1,800億）。我估計恒大向信託和銀行借貸都有資產（主要為土地）做抵押，就算執笠違約，信託和銀行也不是渣都無。恒大債券持有人損失可能慘重一點，但區區500億人仔，相比內地債市規模105萬億人仔，絕對爆得起。至於海外債券（多為美元債）如果爆煲，無疑波及其他內房企業，但主場不在內地，故不屬於阿爺眼中的系統性風險。
文件建議回歸A股抽水，但倘若上市後有乜冬瓜豆腐，那豈非將系統性風險由銀行延伸至股市？這也是阿爺不讓其他內房股發股的原因吧。再講，阿爺也不是傻B。恒大並不是負資產公司啊。賣產減債是選擇之一，再不然，像綠城（3900）易手一樣，又得。要不來個海外債券違約，犧牲海外投資者，這才是愛國企業的應有表現！
恒大主席許家印這樣精幹老練，不可能如此不識國家大體，寫到這裏，我也開始相信重組文件是假的了。
戚風生