本欄上周五出街時，剛碰上美國科技股大調整，昨日執筆之時（亞洲時段），納指期貨由低位收復了近一半失地，讀者可能會問，科技股跌夠未？現時是否入市良機？
要知道納指是否跌夠，首先要知道誰是今次科技股拋物線上升再燦爛地爆炸的幕後黑手。外媒報道，此君應該是日本軟銀的孫正義。許多人望見美國Robinhooder不問價高追AAPL和TSLA等大型科技股，明顯是泡沫，可能會避之則吉，但孫正義卻有索羅斯的敏感度，不單止不避泡沫，反而利用期權的槓桿原理，四兩撥千斤迫期權莊家把正股炒上，當然，孫氏有40億美元的財力，加上Robinhooder傻更更配合，才夠力把正股炒上，散戶學不來。
既然有能力迫莊家炒起正股，孫氏自然有能力按他的時間表引爆泡沫，簡單講，今次孫正義成功看見市場漏洞屈機，從莊家和Robinhooder手上賺了數十億美元，這一屈機招數曝了光，王弼相信，以後一段時間，我不是說大量科技股都是泡沫，一定爆破，但應會少了人肆無忌憚不問價追科技股，而且科技股一路被視為疫情大贏家，不少人已有和病毒共存的心態，經濟最差時候已過，只會繼續向重啟邁進，因此，科技股對價值型股份的溢價會收窄。
但有一樣可以肯定的，是聯儲局和其他央行印鈔不會減少，資金仍是氾濫，只是可能由追逐增長，回到追逐價值型股份，煙草股如Philip Morris（PM）由3月低位56美元回升到目前80美元樓上，股息仍有5.9%，資產負債表穩健，在美元弱勢的有利海外收入的情況下，部份資金有機會追逐這一類高息股。
王弼
專業投資者，曾任基金首席經濟師