美股終調整了，周四係威係勢跌一日後，周五收市已跌少很多。還有，周四、五未開市前美期跟開市後現貨方向頗有差別，交易時段內更不時倒升，尤其道指。更甚者，美滙無明顯升，十年長債息在周五呈一支大陽燭回升，只有VIX的周五高位高於周四的，VVIX的周五高位卻低於周四的。上述現象顯示期貨vs現貨、股市vs其他市場看法不一，由此可見，今回調整雖久未見，但不似是3月倒水式跌。
若數VVIX見頂周期，上三次是12月中、3月中和6月中，下次照數是本周三；VIX照推下次也是本周三。這樣短的調整便似6月中那次了。6月中時，道指跌了五日共9.9%，今次跌了兩日共5.3%；6月中標指跌8.3%，今次僅6.7%。若再跌亦僅多三日，宜以頭尾一成為調整目標。若以4月6日起計對數通道，則標指已穿底，道指暫未。
若標指進一步跌至3200點，則圖表上這對數通道已見失守，意味是次升市結束。要否轉軚睇淡，本周中將揭曉，暫無必要強估。既然美股已幾近或已破頂，滯後的向好應已反映，現在即使跌得不多，在領先的數據轉弱下，美股或會轉橫行。
主板雖穩，但科技股的跌市卻可較深。疫情對經濟的威脅漸減，之前炒高的概念，如在家工作、疫苗新藥等，漸漸或無需要了。至於近年早已有的科技如人工智能等，則不見得短期內有何盈利大突破，納指如斯五個月內倍升，圖睇也見過龍。之前已指，納指自海嘯後2009年5月起的對數通道已穿+3標準差，且穿12000點「完成任務」，按過往經驗（不計今年3月），通常會以個半至五個間由通道頂回至通道底。以此計，納指料於10月下旬見8500點或2月初見9000點，皆逾兩成半或坊間所謂的熊市。
這邊廂，恒指料25000點水平上落，A股則3400點附近窄幅，皆未見升或跌勢。資金流方面，股市由淨流出轉淨流入，但以美股佔多，亞洲較弱。其他股市多無方向，這種悶局可維持一段頗長時間，如2011/12和2015/16年市況般。恒指現處對稱三角，下、上限分別為24500和25700點左右。
羅家聰