財經專題:騰訊阿里敗走美國倒數 近年強攻海外 隨時白費努力

財經專題:騰訊阿里敗走美國倒數 
近年強攻海外 隨時白費努力

中美科技戰火舌直逼中國科技巨頭,TikTok母公司字節跳動(Bytedance)成為首當其衝的炮灰;美國總統特朗普揚言騰訊旗下WeChat將成第二打壓目標,阿里巴巴的美國業務相信亦「走唔甩」。面對美國政府來勢洶洶的打壓,市場對騰訊、阿里巴巴等中國科企中長線的海外發展不太樂觀,最壞情況或要完全退出美國市場;而其他與美國關係友好的國家,也可能會跟隨杯葛。

中國科技兩大巨頭騰訊及阿里巴巴由於在國內業務逐漸飽和,近年積極拓展海外市場,其中美國成為主要投資基地。本報粗略統計2012年至2020年,騰訊於美國併購項目達八宗,涉資逾78億美元,其涉獵範圍廣泛,由遊戲、社交平台、唱片公司以至電動車均有持股。阿里巴巴期間則併購六間美國公司,涉資逾7億美元。

兩間公司近年在海外的發展勢頭一時無兩,其中騰訊開發的網絡遊戲收入更稱霸全球;據Superdata統計數字,今年6月全球網絡遊戲市場中,PC遊戲以騰訊旗下《英雄聯盟》排第二;去年該遊戲已為騰訊帶來15億美元收入。

面對美方打壓,騰訊主席馬化騰為保業績,早前在業績會上反駁兼割席指,「WeChat與微信是不同產品,分別服務海外及內地市場」;又稱目前估計不影響美國公司在中國的廣告投放。但若果WeChat真的被封殺,對騰訊的打擊究竟有多大?

盈利增長潛力勢降

耀才證券研究部副經理譚智樂指出,微信是通訊軟件,TikTok是「接近並非必需品的社交平台」,兩者業務性質不同;微信更涉及通訊、個人資料,「若全面撤出美國,代表聯絡不到美籍華人,做唔到生意」。他又提到,騰訊目前最大風險是全資擁有的《英雄聯盟》開發商Riot Games或被美國打壓,「Riot Games可以話係呢十年來對騰訊最大貢獻來源」。

摩根大通發表報告稱,在中美緊張局勢升溫下,中國科企或要對旗下美國業務「大刀闊斧」,「甚至最壞情況要完全退出美國市場」,屆時或拖累騰訊2021年收入及純利分別跌6%及8%;此後市場會開始貶低該些公司的盈利增長潛力,同時提升國內市場競爭力。故料騰訊、阿里若失海外市場,其收益及股價中長線都有負面影響。至於阿里,目前是全球僅次美國亞馬遜的網購平台,在海外營運AliExpress(速賣通)、Lazada及天貓淘寶海外平台;截至今年3月止,阿里來自海外的消費者超過1.8億,佔集團整體消費者約兩成。

美盟友或加入杯葛

摩通統計,阿里海外市場收入佔總收入約7%,當中美國收入則不多於2%;雖然美國市場現時對阿里來說佔比不算多,但有外資分析認為,若美國真的出手制裁阿里,恐怕會打擊其全球市佔率,最壞情況美國可能會積極審查阿里財務狀況,若發現任何財報造假弊端,可能會馬上被要求退市。

根據以往中美角力歷史,一旦美國落實封殺令,不排除歐洲、甚至亞洲國家跟隨美國行動,陸續禁止中國科企發展。美國克林信大學經濟系副教授徐家健相信,由於「淨網」行動中,特朗普已呼籲其他國家加入,「若美國落實封殺令,其他與美國關係好的國家,跟隨美國做法機會大」,所以中資科企的海外業務發展會越來越少選擇;他預料經此一役,騰訊等中國科企海外選址、投資等會較審慎。