新冠肺炎肆虐,但也有受惠於「宅經濟」的企業,聯想集團 (992)是其中之一,截至6月底第一季收入按年升6.7%至133.5億美元,純利大增逾三成至2.13億美元。
雖然拉丁美洲移動業務受疫情影響了需求,導致毛利率按年減少1.1個百分點至15.3%,但仍是近五年來第一財季的第二高水平。移動業務在拉丁美洲的年度市場份額增長了1.8%,相信對毛利率的拖累屬短暫情況,按拉丁美洲市場份額的增長趨勢,未來有望得到改善。
業務方面,聯想個人電腦和智能設備營業額達106億美元,實現年比年雙位數增長。當中,全球消費類電腦營業額增長達45%,在歐洲/中東/非洲和中國市場的營業額分別升近30%和18%。這顯示集團聚焦高增長和高端細分領域的策略持續顯現成效,在Chromebook、顯示器、輕薄本和遊戲電腦等產品領域,銷量都保持了強勁的雙位數增長。
集團嚴格控制成本,期內經營費用佔營業額比率下降1.6個百分點至12%,所以毛利率下降無礙經營利潤率、稅前利潤率、純利潤率和邊際利潤率均見上升,分別提高0.53、0.57、0.32和0.3個百分點。業績勝市場預期,反映聯想已由疫情的影響中快速恢復,並且牢牢把握住了由居家辦公、在線學習等新常態所催生的信息化、數字化新需求。隨著集團進一步推進服務導向的智慧化變革,盈利能力及利潤率將可有所提升。
聶振邦
華盛證券證券分析師