面對8月開局充滿複雜多變的政經消息，不排除恒指會繼續受壓，現時考慮進場的投資者，應抱有中長線持股心態為佳，可選低價高息股，農業銀行（1288） 值得留意。農行4月28日發佈2020年第一季業績，截至今年3月底股東應佔溢利約641.87億元（人民幣．同下），較2019年同期溢利約612.51億元，增長4.79%，是最近六年（2015至2020年） 第二高。
集團於2011至2019年每股股息介乎0.1315至0.1820元人民幣，平均值為0.8478元，2019年為0.1819元（期內第二高），相對7月31日收報2.75元，計出股息率為7.32%。參考2015至2019五個財政年度之每年股息率為3.94%至7.56%，平均值為5.87%，相對上述每股股息，計出每股合理值為3.43元，較2.75元之潛在升幅為24.73%。
再看股價表現，自2020年1月2及3日高見3.50元（暫為2020年高位） 後，股價漸見回落，至今年3月19日最低收報2.74元，與2016年4月的低水平相若。而於7月31日收報2.75元較2.74元只差0.36%，低於一成反映現價進場風險不大，適合作中長線收取股息投資。此股顯然屬中長線投資性質，持貨不少於一年可看目標價為3.80至4.20元；而止蝕位為買入價下跌20%可考慮離場。另須留意，鑑於近期恒指表現波幅，遇上股價下挫時，投資者應嚴守止蝕為佳。
證監會持牌人
聶振邦
華盛證券證券分析師
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