【圖金者言】上篇文分析市場認為，「指數又將進入上落市，在22500至25000區間震盪……本月投資策略高沽已經完成，接下來應當等區間低位出現時進行低吸」。6月初高沽在25000樓上，指數再進入區間橫行，上文刊出當日見低位23776點，其後再度上漲到6月24日最高25071點，最終無法企穩25000樓上又開始回落。
上期明言「接下來應當等區間低位出現時進行低吸」，中期後市看好，亦需等候短期周期低點到來。除6月底這一上月就預期的周期低點外，7月底則是下一個重要中期周期低點，因該周期低點過後，恒指有可能展開一個接近一年的上漲周期。指數低位期待理想在22600點附近，當然這還要以當時實際情形決定；時間帶來的轉折點，無論任何水平出現都值得我們跟隨。
這一觀點看起來匪夷所思，正如一年前研討會上說今年4月有周期低點，將是中長線投資入場位。下跌過後就是上漲，周而復始，這是可以通過數據分析得出結論。然而周期分析只是揭露轉折時間點，對走勢形態和價格以至背後發生的宏觀原因，就需要其他分析工具來完成。
筆者認為恒指未來上漲，未必與本港經濟或宏觀經濟有多大起色，而更多地是反映全球央行放水及恒指成份股換馬有關。試想，假如恒指沒給騰訊（700）比重設限，或加入更多新經濟股，其走勢將有多大程度地改觀？筆者相信這趨勢將在未來加快，從而令恒指走勢出現技術性改善。至少，這對於一眾供強積金或投資指數的投資是好消息；在這個夏天待指數回落到低位時，筆者建議大家重回港股月供恒指。
宜投資醫藥及新經濟板塊
上周筆者分析友誼時光（6820），該股由當時3.38元一直上漲到上周三最高3.93元，上周五收盤3.74元，漲幅逾10%。而前期分析的閱文集團（772）由當時41.6元漲到收盤53.25元，漲幅逾28%。近半年挑選個股中漲幅最大是去年12月19日選的麗珠醫藥（1513），至今漲幅近七成。這說明選對行業（醫藥和新經濟），且願意長期持有（時間越長回報才越高），兩者是騎牛股要點。選股條件中，又以行業相對更重要，不要因小失大；即使是再好公司在行業受負面周期影響時，股價亦難免受衝擊，例如一直沒表現的萬洲國際（288），同期推薦的金山軟件（3888）則是26元入手，近日再發力已經到達35.9元，漲幅38%，分別是立竿見影。
本期筆者繼續在生物醫藥行業尋寶，方達控股（1521）相對受人忽視，上市後漲幅不大，也確有原因；其中國區主要針對仿製藥，仿製藥是受打壓部份，業務表現固然難有起色。所幸公司本身質素不差，管理層優秀，在美國區針對創新藥業務表現良好，公司意識到問題，努力將美國的成功模式複製回中國，這是一個積極轉變。
退一步說，公司整體定單增長強勁，目前估值已較其他CRO股份大打折扣，現價可攻可守。股價剛突破4.7元阻力位，技術走勢向好，可先落一注。
股無雙