【本報訊】港滙昨觸及7.75兌1美元「強方兌換保證」，金管局事隔四年再出手承接美元沽盤，向市場沽出15.5億港元。隨着當局減發外滙基金票據，為市場注入港元流動性，分析料本港銀行體系總結餘將重上千億港元規模，逼使港元拆息回落。
記者：陳洛嘉
美國近零息兼無限量寬，令港美息差擴闊，套利交易增加。港滙7.75強方兌換保證自2015年10月後再被觸發，金管局昨於香港交易時段承接美元沽盤，向市場沽出15.5億港元，連同早前減發的50億港元外滙基金票據，總結餘將上升至606億港元。
財政開支增港元需求
所謂強方兌換保證，即金管局避免港元價格過強，於聯滙制度下買美元、沽港元的機制，以確保資金流入時港元不會升穿每美元兌7.75港元。當金管局向銀行沽出港元、買入美元，將會使銀行體系總結餘增加，港元利率下跌，從而令港滙從強方兌換保證水平回復至7.75到7.85的兌換範圍內。
金管局總裁余偉文表示，近期港滙偏強主要是由於市場套息活動及股票投資相關的港元需求增加。除了市場現時對港元的殷切需求外，財政開支增加亦會令港元需求上升。他又補充，鑑於新型冠狀病毒疫情影響環球經濟的風險不斷變化，金融市場仍然會出現十分大的波動，當局會繼續監察市場情況。
星展銀行財資市場部董事總經理王良享估計，金管局替港府管理資產，平時需存放資金到銀行體系，以備買入外國債券等資產，期間會有多出的港元資金閒置，現時港府要用到大筆資金抗疫，金管局應要求抽調資金，令銀行體系的港元頭寸下降，推升港滙。
另外，華僑永亨銀行經濟師李若凡指，港元拆息仍維持較高水平，令沽美元買港元的套利交易活躍，將港滙推至7.75強方兌換保證水平。不過，她認為目前並非有明顯資金流入股票等本地資產，單計套利交易的規模有限，相信金管局或不需要大規模入市。
銀行結餘料重上千億
她續說，由於金管局將透過適量減發外滙基金票據，增加整體港元流動性，相信總結餘將重上千億港元規模，從而引導港息下行，料一個月港元拆息續跌向1厘水平。
彭博行業研究亞洲外滙及利率策略師Stephen Chiu亦估計，於市場風險消散前，由於套利交易持續，相信港滙於第二季將繼續逼近7.75水平。隨着金管局減發外滙基金票據，並於港滙觸及7.75時進行干預，總結餘將增至超過1,000億港元。此外，為了防範未來出現資金外流，金管局可能會將總結餘提升一成或以上，或至少達1,140億港元。