【本報訊】新股康方生物（9926）次日招股繼續熾熱，惟昨日兩隻掛牌新股暴跌，MOG（1942）股價跌一半、滿貫（3390）跌三成半。有熟悉新股人士指，近來新股予保薦人奇高佣金，有的會將部份予國際投資者作回佣，對方即使以招股價散貨亦有錢賺，造成上市即掟貨誘因。
記者：孫樂祈
除了佣金因素，對於新股首日暴跌，宏高證券投資經理梁杰文指出，與超額倍數亦有關係，「如果超額認購超過15倍，公開發售比例由10%，透過回撥機制增加至30%，大戶要炒上的成本高，會提早離場。」
MOG超額認購39倍，於前日暗盤已低收兩成，昨日開市再插至6毫多，全日無反彈，收市報0.5元，較招股價跌足一半，賬面每手蝕1,000元。另一新股滿貫昨低開1.21元繼續沉底，全日跌35.6%至0.96元，賬面每手蝕1,060元。
滿貫主席涉對賭協議
近月資金不斷流出股市，對於要集資的小型新股銷售比較困難，市場消息指保薦人包銷佣金奇高，MOG及滿貫向包銷商及協調人付出7.5%至8%的集資額，較近期大型新股如諾誠健華（9969）及康方生物的4%高。最近幾隻新股中，據稱招股反應熱烈的亞洲速運（8620）佣金比例最高，除了19%包銷佣金外，還包括360萬元的獎勵費用，如果以最低集資額5,040萬計，佣金佔總集資比例已達到26%。
對於有新股或將佣金當回佣發予國際配售人士，梁杰文亦有聽聞，他指如果枱底有補償，而貨源不集中，炒上又有難度，大戶自然提早離場，做成人踩人股價大瀉。耀才行政總裁許繹彬許繹彬則指，MOG和滿貫都涉及零售銷售，故受累全球經濟不景氣。
新股質素參差，MOG非執董焦捷曾在2012年擔任「妖股」雅高控股（3313）附屬公司的副主席及法律總顧問，至2014年中辭任。滿貫集團則於去年2月引入華潤醫藥（3320）作為投資者，根據招股書，大股東兼主席王嘉俊與華潤醫藥有對賭協議，其中2019至2020年總盈利不能少於2.74億元，不足額需要按盈利對應比例賠償。由於去年盈利急跌至5,451.6萬元，今年盈利需為2.2244億元，才能滿足條件。如滿貫集團今年盈利和去年一樣，王嘉俊面臨賠償金額達1.49億元。
同日上市的智中國際（6063），收報0.69元，較招股價高出1.76倍，每手賬面賺3,520元。另外，騰訊 （700） 持股17.51%的手遊開發商祖龍娛樂公司計劃在港上市，集資最多2億美元（約15.5億港元）。至於康方生物次日招股反應持續熾熱，孖展認購金額錄372億元，超購143倍。內地銀行威海市商業銀行亦申請於本港主板上市，中金、華泰及招銀國際為聯席保薦人，市傳目標今年掛牌，集資7億至8億美元（約54.6億至62.4億港元）。