【財經專訪】武漢肺炎疫情影響、環球股災下，港股過去兩周共瀉3341點，有「股壇長毛」之稱的David Webb，其股票組合賬面計首季亦要蝕逾1.8億元。他接受本報專訪，講述其逆市下的最新投資部署；Webb指出，近日跌勢主因是市場的突發性流動問題，一些商業模式良好的股票，估值已變得吸引，「所以我過去幾日，都在把錢投放入股市之中」。
記者：余秉峰
美國聯儲局在兩周內突然兩度減息，為環球強力救市及緊急釋放流動性拉開序幕。一些先知先覺的投資者已嗅到血腥味，在環球救市初期選擇沽貨走人；以港股為例，由月初至今累跌近13%，美股道指則跌約一萬點。
流動性問題困擾股市
Webb認為，投資市場正處於一個非常不正常時期，主因是許多互惠基金等機構投資者，近期遭委託人要求贖回資金，陷於資金流動性問題；即使股市大跌，仍被迫用賤價套現股票資產，加劇跌勢。
機構投資者強行平掉倉位，又牽連其他使用高度槓桿的投資者，遭券商因應股價下挫「call孖展」；這類投資者若未能存入更多保證金，便同樣步上賤價賣股之路，「就像我們在1998年和2008年（金融海嘯）時所見的行為」。
多方面的數據亦反映環球流動性問題。《華爾街日報》引述國際金融協會（IIC）數據指，主打中國等新興市場的基金出現史上最急的走資潮，相關股票和債券基金在過去八周遭抽走550億美元。美國投資公司協會數據亦顯示，在3月4日的一星期內，包括ETF在內股票基金錄得202.14億美元流出。
Webb認為，各地封城鎖國有一定效用，預期相關疫情不會長達數個月；屆時，疫情受控的經濟體自然恢復活動及互相往來。基於以上多個因素，Webb估計，現時相當接近全球恐慌的高峯期，一旦投資者意識到最恐慌階段已過，股市便會開始反彈，隨時在兩周內出現。
Webb坦言，無從預計哪一個時刻見底，「但一些股票的估值變得吸引，我正在增持」。Webb正在留意的股票類別和行業相當廣泛，他指如果相信某些股票的商業模式，到時可能就是增持時機，毋須參考大市整體市賬率，但他拒絕評論任何個股或行業。
首季加注信星明輝等
翻查港交所（388）權益披露，仍能看見Webb至少持20隻港股，主要是工業股和零售股，本季內Webb曾對四隻持股調整倉位，全在農曆新年假期前進行；其中減持新興光學（125），平均作價每股2元，涉52萬股或104萬元。新興光學最新報1.5元。
增持方面，Webb加注信星（1170）、國際家居零售（1373）和明輝（3828）；其中增持信星10萬股，平均每股作價0.94元；增持國際家居零售18.1萬股，平均每股作價1.8399元；另增持明輝20萬股，平均每股作價0.7799元。按增持日至上周五收市價計算，這三隻股票中，首兩隻錄跌幅，惟均跑贏恒指同期表現。