【本報訊】過去一周環球市場如過山車，隨歐美疫情擴散而亂竄，市場聚焦本周美聯儲局議息，會否劈盡減至零厘或有進一步行動。財經事務及庫務局前局長陳家強對本報表示，當前最大不確定性，是美國作為全球經濟主軸，成為疫情新一波發展「問號」，他預期美聯儲會用盡手中工具撐住市場，誓保資金暢順。星展集團財資及市場部總監伍維洪亦認為，今年美國應會重啟量化寬鬆（QE）。
記者：劉美儀
陳家強指，美國不想陷入信貸緊縮危機，近日向市場緊急放水已可見一斑，「除了猛出手減息亦都會QE」。而統管星展集團「炒房」的伍維洪亦認為，各央行狂減息後現水平已降至「彈藥」所剩無幾，相信美聯儲局會盡可能避免零息或負利率局面，今年內應會重啟量寬（QE），以確保水源充足，防市場信貸緊縮。
星展：須防信貸緊縮
美股從高位已大幅調低，伍維洪估計標普500在2400點可找到合理支持，當外圍市況靠穩，長時間低利率水平終必驅使「餓息已久」的避險資金，重新尋覓有息率回報資產。
08年9月雷曼倒閉，年底聯儲局啟動量寬，市場認為QE一出，比減息更水漫金山，驅使冰封資金重新流動，並投入有回報資產，屬有效托市之舉。上周聯儲局向市場注資1.5萬億美元，反映短期流動性已緊，部份財資界視為量寬前哨。
身兼星展集團執行委員會成員的伍維洪指出，央行首要重任是確保水源足夠防信貸緊縮，要救市振經濟，始終政府財政刺激遠較減息，特別是零厘政策有效，相信今年聯儲局會因此重啟量寬。疫情在西方多國傳播，他指現階段確較兩個月前中國爆發時更難控制，旅遊消費運動相繼停頓，經濟復原過程需時較長，「不可能V形反彈但亦不致出現大蕭條」，估計全球可能出現持續數月或以季度計的溫和衰退，內地疫情漸受控，陸續復工生產，資金亦有機會回流亞洲。
今次危機與08金融系統及信貸出事性質不同，陳家強擔心，疫情導致供應斷鏈，引發需求停頓，終會波及企業償債能力，可能複製互不拆借的信貸緊縮現象，倘美國疫情拖延，供應生產停頓，反過來亦衝擊其他市場包括亞洲，「有啲需求中間無咗就消失……發生環球經濟衰退係有呢個可能。」中國疫情趨穩，資金或回流亞洲，惟全球化經濟下，「如果美國慘，香港都跟住大圍受影響，難一枝獨秀。」
月初美聯儲減息半厘後，聯邦基金利率已降到1至1.25厘，按上周五利率期貨顯示，市場已折算本周美聯儲減息接近1厘。
東亞憂環球經濟衰退
東亞銀行（023）總經理兼資金市場處主管吳家銳謂，環球經濟衰退確有機會出現，預期本周聯儲局減息0.75厘或更多，當局上周注資行動，他覺得等同以往隔夜流動性寬鬆措施，未必是量寬徵兆。相較歐美正處爆發初期，中港情況現屬較後階段，但即使資金回流泊港，他估規模不會大量，始終肺炎肆虐，財富已蒸發，增長動力仍繫於全球最大經濟體美國，宏觀面能否保持堅穩及特朗普對策。
恒生銀行（011）環球資本市場主管周丹玲稱，利率期貨價已反映市場憧憬美聯儲今周減息至零厘，不過美國經濟數據不俗，未必需要量寬，當前關鍵仍是各國嚴控疫情及研發新冠疫苗。
