【本報訊】沙地阿拉伯意外增產石油，俄羅斯未有投降，令石油戰加劇；石油出產量最多的美國，難獨善其身。一向靠發行高息債支持融資的美國頁岩油企業，正背負千億美元債項，若出現債務違約或倒閉，將會引爆信貸緊縮新戰場，此正是今趟危機所在。彭博引述專家指，事件或比貿易戰更具全球衝擊力。
記者：孫樂祈 劉美儀
投資者嗅到風暴將至，昨日迅即狂沽手中股票避險，導致全球股市恐慌性拋售，資金湧進黃金、債券市場，引發金價飆升，創7年新高，而美債孳息近零厘。截至昨晚10時半，紐約期油每桶報34.12美元，大跌17.34%，布蘭特期油報36.95美元，跌18.38%。
油價單日一度急挫三成
油價戰的結果，是油價進一步尋底。多間大行發表報告，全部皆看淡油價，主要因為供應大幅增加，及需求受拖累。渣打銀行昨下調2020年及2021年油價預測，布蘭特期油平均價格預測從每桶64美元下調至35美元，2021年從每桶67美元下調至44美元。大摩下調需求增長預期，又預期油價下跌，將觸發頁岩氣未達收支平衡。
高盛發表最熊預測，料武漢肺炎擴散對需求的衝擊與2009年金融海嘯相當，而產量激增可能與2015年第二季的價格走勢類似，預期布蘭特期油其後兩季價格將跌至30美元，甚至接近成本價20美元。
事件令油價昨日曾單日大跌三成至約30美元，是近30年低位。沙地阿美開市即跌停至10%，沙地股市挫約7%。IHS Markit數據顯示，在油價暴跌後，周一沙地潛在債務違約的保險成本飆升了近70%。
縱觀過去多次石油戰爭，皆是擔心產量減低引致油價急升，工業成本大增觸發經濟放援。惟今次是因增產引致油價大冧，市場擔心的是原油出口國經濟狀況、石油公司倒閉及違約風險。
美能源公司靠發債融資
美國從以往倚靠輸入石油，到近年因開採頁岩油成為輸出國，令其置身於沙俄之爭中。東方滙理銀行新興市場策略師張敬勤認為，美國很多小型企業依賴發行高息債融資，一旦倒閉，金融市場扣扣相連，近垃圾債級別的高息債，會波及其他債務市場，引發信貸危機，昨日市場已對有關潛在風險高度關注。
在整體美元高息債（高風險）中，有一成多為能源公司，評級為BB級以下，近兩日債價已大跌。
ING銀行大中華經濟師彭藹嬈指，沙地牌面是針對俄羅斯，其實另一盤算是掃除美國一批小型頁岩油公司，「自從2014年掃走一批小型頁岩油公司，現在公司又多起來，因為太多細公司，經常減價競爭，當掃淨幾間大公司，到時就可以坐埋一齊傾加價。」不過後遺症是到時股市大亂，謠言滿天飛，單是揣測甚麼基金及銀行借了錢給該批公司，都可引發信心危機。