上周環球股市繼續波動，美股單日波幅超過一千點，單日點數跌幅為歷來最高。
花旗在今年年初時已將2020年環球經濟增長預測，由之前的2.7%降至2.5%，中國經濟增長預測降至5.3%，全年經濟增長有機會放慢至4.4%。
環球經濟前景轉弱，我們現在預計環球股票今年每股盈利預測將持平，低於之前的預測增長4%至5%。同時把MSCI環球指數年底目標，由之前的690點降至660點，暗示較現水平或有5%的潛在升幅，惟如果每股盈利進一步下跌或市場再調低預測，回報有機會遜於我們預期。
不過在這種情況下，我們預期各國央行將會下調息率，應可為股市估值提供支持，目前市場反映聯儲局今年餘下時間將減息兩次。另一方面，花旗的熊市清單指標顯示，未足以判斷新一輪熊市的來臨，目前仍會出現趁低吸納的時機，投資者可考慮低波幅的環球股票基金作部署。
本文是根據花旗投資策略及研究部所提供之資料。
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