筆者22歲開始教書，頭八年積極進修，找兼職賺錢和儲蓄，到30歲時儲到60多萬元才真正學習理財和投資。1993年和太太購入第一層600多呎實用面積的私人住宅，之後透過換樓，一開二、二開三，協助父母及家人改善居住環境。到2011年49歲時，有足夠積蓄從理大退下來，開展人生下半場。
2010年10月向理大申請提早退休，當時美國聯儲局開始量寬一年多，10年期穩陣的企業債券息率仍有4.7厘。筆者退休計劃簡單，資產三分一是自用物業，三分一是收租物業，餘下三分一是流動資產。流動資產中約30%認購10年期企業債券，息率4.7厘，30%分階段吸納大藍籌，每年股息近4厘，20%人民幣定存，年息有近3厘；餘下20%是港元、外幣及保險現金價值。不計自用物業，2,500萬元物業和流動資產，每年約賺4厘（不計升值），即100萬元夠付我們一家四口，及父母和外傭生活費。
儲局減息 本地息率下滑
轉眼九年，現況如何？資產值倍增至5,000萬元，但每年投資回報（不計升值）僅3厘，即150萬元，每年生活費多了50萬元，升幅約50%。這九年來物價升三成多，總算跑贏通脹，實質生活改善了。
聯儲局2014年10月停止量寬，2015年12月開始加息，由0至0.25%加至2.25至2.5%。息口回升，10年期企業債券息率仍有4厘，但聯儲局今年開始減息，企業債息僅約3厘。加上2014年初人幣開始貶值，不宜持有太多（筆者由20%減持至3%），退休投資組合已很難賺到每年4厘回報。
由此可見，港元跟美元掛鈎，隨着聯儲局減息，重啟量寬，本地息率下滑，對缺乏物業和股票資產的人來說，更難規劃退休生活。幸好過去幾年，政府透過按揭證券公司，推廣安老按揭、終身年金及保單逆按，協助退休人士自製長糧，並可賺取每年4厘保證回報。
筆者12月23日會出席《蘋果日報》舉辦的講座，和讀者分享退休理財心得，分析明年香港經濟和投資前景，到時候有機會和大家見見面。
林本利
經濟學家、活道教育中心創辦人