周三恒指跌穿20天移動平均線,看來27000點阻力位相當穩固,除非兩大權重股滙豐(005)和騰訊(700)能夠轉強,否則恒指難以大升。
誠然,大藍籌展示弱勢必有其原因,例如騰訊,在中國經濟轉差和政治因素影響下,騰訊的盈利前景已遠不及從前。至於滙控,其盈利前景較騰訊更差,原因是環球經濟明顯放緩,各國中央銀行只會採取低利率或甚至負利率來支持經濟,但滙控是商業銀行,盈利主要來自存貸生意和息差,以現時的宏觀環境,滙控的盈利表現真是好打極有限。
現時大市各自各精采,雖然不少恒指成份股變了軟腳蟹,但卻有不少股壇新星,例如筆者的愛股美團(3690)和金界(3918)持續表現強勢,即使相對落後的醫藥板塊,其龍頭股石藥集團(1093)也由於有新藥獲批而驅使其股價創一年新高,這種強者越強、弱者越弱,是現時港股的寫照。
以筆者的估計,恒指在年底前的走勢會頗呆滯,不似有明顯突破的機會。反而,石藥、美團和金界會繼續走強,因為市場仍有大量資金追逐這類強勢股。只要讀者有耐性和買中以上其中一隻強勢股票,今年股票投資應有極佳回報了。
關焯照
經濟學家
本欄逢周四刊出