聯儲局數字顯示，由8月底至10月中，儲局資產負債表上升近兩千億美元，市場立即憧憬「QE4」，局方雖然矢口否認，惟資產負債表騙不了人，減息周期已展開，連帶縮表亦不存在，加上歐央行9月宣佈推出新一輪量化寬鬆，日央行隨時放水，人行亦進行2,500億元人民幣逆回購，全球由收水變放水，投資組合隨時要重新分配，故今期〈投資導航〉精選出三大受惠板塊。
翻查過去美國聯儲局三輪量化寬鬆的往績，恒指不能直接受惠，即使期間曾炒上三萬點，最終還是白忙一輪，反而個別板塊對量寬較敏感，而且離不開三大範疇：債重股、濠賭股及創科股。
紙業航空股隨時大翻身
量寬的初心，是透過央行印鈔，令原本資不抵債的企業能撐過去，以超低息、央行買債為市場提供流動性的方式為企業續命，務求避過危機並令經濟重拾活力。直線聯想當然是銀行股受惠，惟參考過去表現，卻未見太受惠，反而其他債重股在低息環境下，股價水漲船高。
傳統債重板塊為紙業股及航空股，其中航空股收入為人民幣，利息開支為美元，美國量寬對其影響直接。玖紙（2689）、理文造紙（2314）及東航（670）今年受市況及縮表等因素影響，表現較差，但若聯儲局持續減息周期及擴大資產負債表，三者有望翻身。
要買放水替代股，相信賭業股命中的機會最大。三輪量寬中，賭業股皆直接受惠，當時正值中國四萬億救市及歐央行量寬，背景跟現時相似，中國資金泛濫需要出口，賭業股便最受惠。其中，銀娛（027）在三次量寬中皆倍升，絕非巧合。在環球貨幣再度邁向寬鬆的情況下，預料中國的高官及富豪要再度尋找資金出口。摩通報告亦指出，現時賭股對長期投資者而言是買入良機，現時的低潮只是暫時性及周期性。
量寬期間亦孵化不少創科公司，最終未必隻隻能有盈利，但資金泛濫對需要長時間投入資金進行科研的公司有幫助。類似的氣氛亦傳染到港股，其中以醫藥股的表現較穩，中生製藥（1177）及石藥（1093）曾有好表現，但醫藥股今年長升長有，中生製藥更已升超過1.1倍，基數已較高。
中資建材股難複製升勢
此外，三輪量寬中，中資建材股的升勢亦強勁，中國建築（3311）、亞洲水泥（743）、中國建材（3323）皆在量寬期間股價曾倍升，但主因是同期中國推行四萬億救市措施，加上當時中國發展需要大量基建，惟現時中國未必會重複大規模救市方案，基建再投入對刺激經濟的能力亦遞減，建材股升勢預料不會重複。
美股方面，科技股成巨無霸，Netflix、Tesla及facebook股價皆倍升，雖然企業本身各有優勢，但量寬創造了平錢的環境，讓科技股借貸作科研，甚至作回購，Netflix宣佈舉債融資20億美元作原創節目，Tesla於7月時被指發債被穆迪評為B3垃圾級別，市場認為將出現問題，但一旦資金重回泛濫水平，此類問題又會一掃而空，吸引投資者以平錢買夢。