中美貿易談判取得階段性進展，提升市場風險胃納，令股市和風險資產受追捧，造就非美貨幣向上。當中，歐盟態度軟化令英國脫歐談判現曙光，英鎊表現最省鏡。
美滙指數上周跌0.5%，收報98.3，為連續兩周低收。七大主流貨幣五升五跌，當中英鎊勁彈2.5%，表現一枝獨秀；餘下四幣升幅介乎0.3至0.9%；避險貨幣瑞郎和日圓失寵，分別跌0.1%及1.4%。
環顧近期困擾市場的兩大隱憂：中美貿易爭端和英國脫歐，上周都相繼有好消息。雖然中美上周展開新一輪高級別詳談判前，美國以新疆人權問題為由將八間中國企業列入黑名單，及後傳言中方貿易談判代表團會縮短行情，令市場情緒跟隨擺動，滙市表現反覆。
直到上周五，雙方就貿易談判取得階段性進展，加上歐盟跟英國就脫歐協議的磋商有建設性回應，成為市場risk-on的催化劑。
概括而言，中美今次所謂的階段性協議要點，主要為美方暫緩向中國貨品徵收額外關稅；中方將向美方購買488至500億美元農產品；同意增加滙市的透明度。然而值得注意是，協議內容實際為何仍需在五周內書面落實，而特朗普也表明協議仍有變卦可能。這意味上周五美股和非美貨幣被炒高，隨時是市場一廂情願的條件反射，好友乘機挾淡倉而已。
策略上，英鎊應一如之前估計度過最壞時刻，但現價已充份反應硬脫歐風險下降，歐英雙方未落實新方案前，現價加注高追英鎊值博率欠奉。