第四季即將來到，政治因素凌駕一切，全球多個地區皆出現政治不確定性，包括中美貿易戰、香港逆權運動、英國脫歐；而港股在全球三大政治風暴中，至少處身兩個風眼中．事實上，港股自9月中起反覆下跌，反映市場情緒轉壞；不過，政治市走勢取決於少數人的決定，港股面對三大政治因素，今期〈投資導航〉細數第四季有危有機政治市。
中美貿易戰 港股只有輸冇贏
中美貿易戰不論第四季有沒有協議，港股都只會成輸家，不會有贏家。若沒有協定則如現況，而有協定前提是，中國必須一定程度開放市場（見另文），當中必定包括金融、電訊、科技及汽車等，全屬藍籌股中的重磅股。一旦達成協議，市場肯定借勢炒作；惟開放市場對中資股影響巨大，隨後的企業盈利倒退將影響深遠。
近月數字已顯示中國經濟有下行迹象，中國8月PMI報49.5、連續四個月收縮，貿易戰拖長已令經濟有影響。訊匯證券行政總裁沈振盈指，預料第四季跌浪持續，很多事情會在該季發生；10月及11月造今年的底，恒指目標料要見23000點至22000點，預期10月中美不可能達成協議，甚至會反枱，市場會出現落差。
現歐央行重啟量寬及負利率，但經濟數字仍然向差，市場懷疑貨幣政策會否有效；加上收益曲線曾倒掛，和債息持續下跌，反映資金對經濟前景較悲觀。相信風險資產會繼續避險，香港經濟已下行，社會運動亦未有解決方法，基金套現情況已出現。
中國增港投資 利商場收租股
路透社引述消息人士指，中國要求國有企業加大在港投資，以及加強於不同範疇企業的控制，討論包括零售、地產、旅遊、電訊、交通、電力等行業，其中一個解讀為直接買入股權。最接近上述的推測本應為港鐵（066）及國泰（293），但實際上前者大股東為香港政府，後者第二大股東則為國航（753），料機會不大。
潛在相關股份甚多，零售或許會以商場收租股為目標，包括領展（823）及置富產業（778）等；交通則可能包括載通（062）、新創建（659），甚至進智公交（ 077）；電力只有兩電；電訊股除流動網絡外，固網亦可能是其中一環，例如香港寬頻。
港府起樓 基建最先受惠
早前有政策提出港府應引用《收回土地條例》收地建公屋，團結香港基金則提出「港人組屋」。無論如何基建股必先受惠。瑞安建業（983）參與興建公營房屋有近40年經驗，大量建公屋將受惠。
至於基建工程，承接本港各項相關工程的利基控股（0240）應最直接受惠，並一度成為明日大嶼填海概念股。另外，收入35%來自香港的中國建築（3311），料亦將有憧憬。至於地產股，收回土地帶來短線盈利，但失去土儲又會影響長遠業務。
股評人唐牛料第四季先低後高，第四季為傳統股災月，市場對中美貿易戰、香港人權民主法及脫歐問題仍有憂慮，低位應為25000點，但至年底會有好轉；因10月施政報告，他認為政府往後會不停出招谷經濟民生，至年底目標為28000點。