【圖金者言】回顧上期,分析大市的結論是:「由於技術性超賣,市場有需要反彈及橫行一段時間。」之後,大市稍微橫行回調後一舉突破,大升一輪衝上27400,然後才回調。
從資金強弱指標來看,上文刊出時短線指標超買,然而中線指標依然有改善空間;至9月13日大市見頂時,中線指標回到了7月初反彈高點的位置,而短線指標出現熊背馳的利淡訊號。對於大市,筆者的判斷就是反彈,中線指標在反彈市之中超買即見頂。9月13日反彈高位,正是黃金比例38.2%回調位,同時100天線逐漸下移與250天線匯聚27400附近。
拓內地市場減慢盈利增長
我們要等待中期訊號出現,才加大股票持倉,有此鐵律可保平安,並且在市場向好的時候放手去賺。目前的反彈市,是必然會影響選股的成功率,但筆者希望堅持挑選短線優質個股,早前挑選的大家樂(341)、中生製藥(1177)均獲利,海螺創業(586)表現堅挺獨立大市,只是暫時讀者投資只宜細注直到市場逆轉。
維他奶(345)這個家傳戶曉的品牌,不論大人或小朋友都喜歡喝。維他飲品每盒售價雖然不高,但賺錢能力實在不俗,其股東權益回報率多年維持在20%以上,是一個非常理想的水平。再者,數十年以來,面對不同的競爭對手,維他奶依然能維持一定的市場佔有率;其管理亦因此得到資本市場認同,估值長期高於同業。
惟維他奶最近公佈的業績,上年純利按年增長僅為19%至6.96億元,雖然其內地營業額增長達25%,但由於未來需要進一步開拓內地市場,可見其營銷及推廣開支將會有所上升,從而令盈利增長減慢。這並不足支撐市盈率50倍的高估值。維他奶的股價6月中到達最高位47.25元後便開始回調,上周五收市報34元,股價至今下跌了接近30%;筆者認為維他奶股價回落後,市盈率已由最高近60倍回落至51倍,但依然偏高。其技術走勢亦較為疲弱。筆者認為投資者可耐心等待其市盈率回調至30倍以下,或者技術走勢證實見底才考慮進場。屆時其估值相對接近其內地主要競爭對手:康師傅(322)的約22倍市盈率。
中生製藥中線10.3元止賺
筆者分別在7月及8月推介的股票,於8.5元買入的中生製藥(1177),上兩周曾高見12.24元後回調,上周五收報10.68元;短線持有的讀者應已於約12元或11元止賺離場,中線止賺位置為10.3元。蒙牛乳業(2319)本周繼續橫行,短線繼續持有,目標看前頂33元,止蝕設於29元。康師傅(322)同樣處於橫行區中,中長線目標上望14.35元及15.6元,跌穿10.5元止蝕。海螺創業(586)走勢良好,離歷史新高29.9元僅一步之遙,創新高可再加一注。股無雙
作者簡介:曾任基金經理,亦有在《信報》撰寫專欄,現為職業投資者、時易網MTA團隊成員,配合量化指標,擅長捕捉個股趨勢。