【本報訊】除了大摩唱淡香港經濟，高盛昨亦發表零售股報告，下調莎莎（178）、周大福（1929）及六福（590）的盈利預測及目標價。報告指出，由於本港近期有持續的示威活動，遂對相關零售股份進行壓力測試。
下調莎莎盈利預測32%
該行表示，莎莎為最受影響的本地零售股，主要由於香港市場盈利貢獻佔比達109%，在其他市場則錄得淨虧損；而藥房業務面臨重大競爭，拖累其市場份額向下，並連續四個季度錄得低於行業平均的水平；莎莎的促銷手法亦拖累其毛利率。因此該行將公司2020年至2022年的盈利預測，下調13%至32%，目標價則減22%，看1.8元，評級維持「中性」。
報告稱，基於近期不穩定的消費意欲，加上銷售復蘇未明朗，以及內地旅遊政策變化或遊客改變目的地的風險下，對周大福於2020年至2022年的盈利預測，下調3%至9%，目標價則降10%至7.1元，評級予以「中性」。該行又將六福2020年至2022年的盈利預測，下調1%至7%，目標價降11%至26.6元，評級維持「買入」。該行表示，周大福及六福於內地市場均錄得增長，不過金價持續上升或令銷售放緩。
高盛報告中的壓力測試，以3個情景作假設，包括示威活動持續至9月底、12月底及至明年中，並與2014年至2016年出現的零售寒冬比較，分析其中的風險和影響。