港股上星期弱勢依然！受特朗普將內地列作貨幣操縱國影響，恒生指數上周一已大跌了767點或2.85%，佔了全星期979點或3.64%跌幅的大部份，最終收報25939點，創1月8日來最低收市位。
恒指已連跌三星期，累積跌幅2,826或9.82% 。不少散戶朋友們都開始心癢難耐，現在是時候撈底嗎？
港股勢弱是不爭事實，近期「內憂外患」這成語於媒體上頻頻出現，貿戰、貨幣戰、英硬脫歐、韓日貿戰、多國經濟放慢、意國政府岌岌可危、部份企業盈利不濟、以及社會運動等……都有越演越烈之勢。除了港股延長交易時段屢見大戶拋貨蹤影外，就連畢菲特投資旗艦巴郡，也連續兩季減持美股，可見股市若非各國央媽（中央銀行）力挺，早已跌至四腳朝天。
畢菲特名句：別人恐懼時貪婪，現在投資市場恐懼了嗎？還未足夠！理由很簡單，儘管港股把年初至今的升幅，幾乎都已蒸發殆盡，但中、美兩地股市還分別有11.3%和16.4%升幅。且恒指市盈率還是10.4倍，跟過往如去年10月首輪貿戰的9.4倍，2016年初熔斷時的8.9倍，與及2011年的8.3倍，跌至9.5倍也不為過吧！緊記，當時香港實體環境還不如今天糟糕！
幸好，港股目前嚴重超賣，連跌3周後9星期RSI推至29.2倍超賣區內，沽空佔比也於17%以上徘徊，加上牛熊證市場上，熊證至今一隻未收，這是過去未有出現的。特朗普3周內已連發3招，觀望內地反應合乎情理，故具短暫反彈條件。問題是介乎於26502至26868點的8月5日裂口，恐怕完全回補不易，持重倉的讀者朋友宜趁機減持。反彈過後筆者料會下試24540點的去年10月低位支持！
溫鋼城
中投傲揚精選基金 基金經理
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