《財務分析個案》
曾先生（41歲），無業
曾太太（39歲），市場營銷
《財務背景》
曾先生和太太原本分別月入4萬元及5萬元，但曾先生突然患病，目前已辭職在家休養，暫未有康復日期。
二人每月家庭開支2萬元，另有一份供5年的儲蓄保險，每年供款15萬元，尚欠兩年才供完，亦有一份供5年延期年金，每年供6萬元，今年才開始。
資產方面，兩人有一間已供滿的自住樓市值450萬元、現金220萬元，以及股票250萬元，每年股息約12萬元，另二人強積金合共有100萬元；他們還有一份已供滿的儲蓄保險約25萬元，如5年後取，可開始取回本金。
《理財目標》
由於曾先生患病，暫時不能工作，而太太亦有意5年後轉為半職工作，為此希望可利用現有資產增加被動收入，以支持生活開支，目標每月可帶來2.5萬元收入。
曾先生計劃加按自住樓，增加股票或債券方面的投資，以帶來更大回報，想請教理財專家，這樣安排是否可行？或者有甚麼其他建議？
目前曾太太每月有5萬元收入，假如曾先生在家養病，5年後太太想轉半職，並有2.5萬元的被動收入，以二人目前的現金及股票資產，足以達成這目標，甚至可維持至退休之後。
首先，兩夫婦投資股票250萬元，能獲取每年股息約12萬元，回報達4.8厘，成績很好，所以只要將現金220萬元，全部放入相同的股票組合，假如回報不變，每年股息便會增加10萬元，至20萬至25萬元收入，即每月可帶來約2萬元被動收入。
然後，5年後曾太太轉半職，到時總股息收入共100萬至125萬元，在股息上每月抽5,000元出來，足夠16至20年用，再連同原有470萬元股票每年賺取的股息，即可每月帶來2.5萬元收入。
加按欠債增風險
以上方法，當然是假設股票投資回報不變，不用加按樓都能帶來的效果。不過，如果想透過加按增加投資回報，就可用以下的計算方法。
假如現金220萬元仍可動用，全放入相同的股票組合，根據以上計算，每月可帶來約2萬元被動收入，餘下5,000元，則可透過加按幫助，但金額都算大，需要300萬元。
以按揭利率2%計算，如果股息回報維持4厘左右，用加按金額全投入股票，就可淨賺2厘息，即每年6萬元，每月就是5,000元。
不過，我不建議曾生曾太加按來達到理財目標，一來動用現有資金已可做到，二來股息回報要假設不變才行，加按欠債會令風險增加。加上二人還有兩份儲蓄保險、一份年金及強積金幫助退休，運用上述第一個方法已足夠。
莊太量
中大劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長
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