【本報訊】滙控（005）突然易帥，上台不足年半的范寧辭去行政總裁之位，即使公司中期列賬基準除稅後利潤勝預期，達99億美元，股價昨日仍跑輸大市，挫1.1%至60.3元。多間券商發表報告，普遍提及滙控將面對利率下降、地緣政治和虛擬銀行的競爭等，滙控彷彿四面受敵。
花旗：目標價52.9元
摩根大通給予滙控「中性」評級，目標價為73元，指雖然滙控業績強勁，但並不預期第三季可延續次季正面的趨勢，指出英國脫歐、宏觀不確定性和地緣政治風險影響，會削弱滙控在英國和香港的信貸增長，即使是滙控管理層亦因應美國減息、英國脫歐及地緣政治問題，改變展望。摩根大通續指出，資本市場下半年或無法復蘇，對滙控有形股本回報率在明年達11%的目標構成威脅。
花旗在報告中形容，范寧的辭任屬於「意外」，又指滙控在第二季的業績勝預期是受一次性收益帶動，兼且其資本狀況和新一輪回購遜於市場預期，決定對滙控維持「沽售」評級，目標價為52.9元。
瑞銀認為，滙控董事會或通過新行政總裁改變滙控業務策略，尤其今次或傾向從外部招聘，相信成本及股息政策是最可能出現變化的項目，並料重點是更主動地控制成本，因為公司正面對利率下降和地緣政治這兩大問題，將來則受虛擬銀行發牌影響盈利能力。瑞銀對滙控的投資評級為「中性」，目標價為63.9元。