【拆局】
6.12之後特首林鄭月娥宣佈暫緩《逃犯修例》修訂，本地地產股一度強勢，尤其擁有大量港鐵站上蓋物業的港鐵（066）股價更屢創新高。當時有分析指，預計未來數年林鄭月娥將成跛腳鴨特首，要維持有效管治離不開獲地產商支持，故政策方面將給予優惠，包括加速推出更多首置盤、放寬新界農地轉換限制等，地產股將成大贏家。
7月14日晚，新地（016）旗下的沙田新城市廣場爆發警民衝突後，形勢出現逆轉，有市民質疑新地在事件中扮演的角色。
7月21日元朗鄉警黑勾結，毆打市民後，再有市民質疑新界土地政策，在新界擁有大量農地的地產股包括新世界（017）、新地等，其股價在地產股中跌幅均居前列。
隨政府漠視市民訴求，示威行動逐步升級，特區政府陷入管治危機。目前市場最為憂慮的是解放軍將出動鎮壓，駐港解放軍在8.1建軍節前夕推出視頻，當中有鎮壓示威者場面，無疑增加市場恐慌情緒。
樓價面臨下跌
如果中央最終出手鎮壓，將引致投資者對香港信心崩潰，樓價大跌，地產股將首當其衝。即使解放軍不出動，如果中央高度介入香港政局，亦等同接管香港政府部份管治權力，廢除「港人治港」。如中央成立新的強勢治港班子，將來亦不需要地產商的支持作為施政基礎。在政局不明朗情況下，地產股成為最大受累股份。