【本報訊】港股7月開局交投偏向淡靜。恒生投資管理有限公司投資總監薛永輝預計，下半年中港股會反覆向上，隨着市場逐漸消化貿易戰「邊打邊談」的局面，加上8月業績期臨近，市場焦點會轉移至企業業績，企業盈利復蘇將成大市驅動力。他指，在貿戰不惡化、大市氣氛轉好，以及市場焦點改變的基本情境下，預料恒指於下半年最高可見30000點至31000點；滬深300指數下半年最高見4500點。
增持消費及公用股
薛永輝指出，恒指預測市盈率約11.2倍，仍處於偏低水平，估值亦不算貴。股票策略方面，該行增持消費、具派息能力的公共事業，以及個別消費者服務導向金融股；減持出口製造，尤其是手機相關股，及傳統國企金融股。
在中國經濟放緩之下，中國主力以財政政策去支持經濟。他指，由4月1日起，減免增值稅、個人入息稅等的減稅降費政策，達到2萬億元人民幣，佔中國GDP約2%。在內地政策的支持下，該行料中國今年經濟增長仍可達到6.5%。
在資金流向方面，恒生投資管理有限公司董事兼行政總裁李佩珊表示，今年開始，環球市場及本港投資者把資金由較高風險的股票市場，流向較低風險的債券市場。隨着市場不明朗因素難於短時間難決，加上利率周期開始向下，她指出這個資金流向的趨勢會在第三季持續。
以本港投資者的基金買賣計，截至今年4月，債券基金錄得約111億美元淨流入，當中有約36億美元是流入亞洲債券市場。她表示，亞洲國家有減息空間、亞洲高收益企業債券違約率長期低於環球及美國市場等因素，令亞洲債券較具防守性。