【特稿】日圓是港人常用外幣，日本為告別平成，迎接令和，當地由4月27日（明天開始）至5月6日列為假期，外滙交易員擔心這史無前例的10天連假，會增加日圓滙率波動，及形成大混亂。
流動性減 差價擴大
星展銀行（香港）財資市場部董事總經理王良享指出，日圓是全球十大主要貨幣之一，估計超過半數的日圓流動性，是由日本金融機構提供，另外還有保險公司和入口商。這些民間機構多會通過湯森路透和Electronic Broking System等電子平台，向外資賣出日圓。當大量機構放假，日圓賣方數量會下降，交易平台上的買賣差價便可能擴大。
他續稱，國際投資者現喜愛以日圓進行套息交易，若日本假期間市場氣氛急降，這些投資者需要套現或換回日圓，便需以較高價錢搶貨。王補充，日本央行假期間雖可以安排流動性，「但通常非基本因素引致嘅急升，央行甚少干預，好似年初咁。」而事實上，日圓年初的急升，亦是來得快、去得快。
今年1月3日，巨企蘋果公司盈警，投資者拋售股份，加上環球股市下挫，日圓不久後被搶高，7分鐘內飆3%。不過王良享相信，在這次日本長假期間，日圓重演急升的可能性及程度都會較低，因為市場對美股這一輪業績期的期望不如年初高，未必因企業盈利遜色而大手沽出股票，反而美滙指數破頂的風險較大，因為有專業投資者借日圓買新興市場貨幣，例如息率約7厘的南非蘭特，惟這類套利交易的規模比2010年細，故料推升日圓的威力有限。
美國和歐洲等主要央行在年初先後轉軚，放寬貨幣政策，理論上會降低美元和歐元的升值動力，但王良享指出，美國近期經濟數據轉好，第二、三季數據或較首季更佳，始終利好美元，日圓相對受壓，「估計日圓今年唔郁居多」，他建議，可押後兌換日圓，預期日圓有望見兌美元115算水平，即大約每百日圓兌6.826港元。