全球金融市場最重要定價指標──倫敦美元同業拆息（LIBOR），兩年後將停止報價及使用，港元同業拆息（HIBOR）亦要順勢而變。利率改革影響深遠，本地企業融資及按揭借貸（H按），都慣用1或3個月拆息作定價基準，倘日後結構改變，季結或長假前波動性會否擴大，借款人或要更加避免在樽頸日釐訂合約及管理風險。
本周諮詢市場
消息說，金管局透過財資市場公會（TMA）草議的諮詢文件，上周五在公會理事會季度會議獲確認，本周起將正式諮詢市場，為期一個月。
據悉，諮詢文件內容包括：收集市場對採用以真實交易為依歸的港元隔夜平均指數（HONIA），作為HIBOR以外另一參考指標的看法及影響；為使HONIA定價更反映交易實況及具代表性，建議延長收集交易數據時間，由目前早上9時至下午4時，擴闊至早上8時至下午5時；因收集數據時限延後，故建議HONIA每日定盤價，由參照當天下午4時公佈的水平（T+0），改為T+1模式，即同業以前一晚5時所得水平，作為翌日開市時HONIA定盤價。消息稱，該局早前亦要求銀行界，評估採用HONIA對各項業務狀況影響及相應準備。
金管局發言人回應查詢說，財資市場公會建議採用HONIA為另一參考利率後備，並計劃短期內向業界進行諮詢。她確認該局於3月初向銀行發信，但現階段未要求銀行提交任何資料。
HONIA是滙集經紀在隔夜息的真實成交作定價，不同於HIBOR按報價行的買賣參考價中間水平釐訂，理論上前者更透明公正，但業界指不排除波動性更大，故企業司庫相當關注未來發展。
上商研究部主管林俊泓表示，因HONIA使用較少，年初至今計平均低於HIBOR約0.1厘；每當季結長假或市場有單筆大額交易時，息口會否突然抽升對定價構成較大影響，「係可能有呢個波動性嘅問題」。但從資產方角度看，定價較高自然受益更大，且現時HIBOR亦有相類問題，最重要是用家管理風險。
記者：劉美儀