退休人士應如何估算退休金所需金額？合理的投資回報又是多少？首先，退休人士要計算每月生活開支，若然消費多，需要預備的退休金自然較多。計算每月生活開支後，可以應用「300法則」，即把每月開支乘以300，就能推算出退休金所需金額。
舉例來說，一對退休夫婦，已經擁有一個500萬元的自住單位，毋須再供樓，每月其他開支約兩萬元，退休金大約需要2萬X300=600萬元。這「300法則」其實是假設每年投資回報約4%，不計自住單位，這對退休夫婦擁有600萬元資產，若每年投資回報是4%，一年便可以收取24萬元﹙600萬X4%﹚的投資收入，即每月可以花費2萬元。
筆者在2010年計劃提早退休時，也是應用這「300法則」去推算是否已有足夠資產，每年賺取4%去應付退休後的每月開支。當時美國聯儲局剛開始量寬，息率仍未跌至超低水平，一般10年期低風險企業債券息率仍超過4厘，股票股息率亦接近4厘，故此把資金用作認購長債和大藍籌股票，平均回報可以達到4厘以上。
之後幾年，聯儲局持續量寬，利息一直處於超低水平，已很難找到賺4厘的低風險企業債券。到近年聯儲局持續加息，債價下跌，企業債券息率隨之上升，市場上再可以找到賺4厘的低風險債券。
投資企業債券可以為退休人士每年帶來穩定收入，但退休金不可以全部是企業債券，或者存款，因為這些資產不會升值﹙債券到期只能收回本金﹚，購買力會被通脹蠶食。故此，退休人士始終要冒一定風險，購入一些相對穩陣的股票，或者買樓收租，這些資產的價格長遠而言一般會隨通脹而上升，能夠對沖通脹。退休十年後，由於通脹，每月開支可能要增加30%，但物業及股票價格隨通脹上升，只要息率不變，每月投資收入亦會增加。
因此，若整個退休投資組合能每年大致升值2%至3%，加上每年約4%的投資收入，整體回報便有6%至7%，讓退休人士有足夠收入安享晚年。
2011年，富豪李德義的兒子李建勤與太太曾昭穎離婚，雙方為贍養費對簿公堂。曾昭穎在庭上透露，她平均每月花費400多萬元，而法官最後判決她可獲得14億元贍養費，剛好大約是每月開支的300倍！14億元每年賺4%便有5,000多萬元，足夠應付曾昭穎每月400多萬元的消費。後來經過上訴，贍養費減至5億多元，曾昭穎若不節約開支，5億多元贍養費便要每年產生約10%的投資回報，才足夠維持她的開支！
林本利
經濟學家、活道教育中心創辦人