「五窮月」剛過去，其實如果未有執着於每天股市反覆上落的波動，「五窮月」實在不算太「窮」，因為恒指於五月份也是累跌300多點而已，可見上半年即使受貿易戰陰霾、美國10年期債息一度飆升等事件影響，市況亦未算太差，但可惜是大市成交一直未見有起色，只是圍繞着千億附近。
然而踏入六月，帶動股市走向的外圍因素實在太多，加上如筆者之前所提及，世界盃或可能會導致股市成交冷淡，儘管六月開始股市一鼓作氣衝上接近31600的阻力位，但「六絕」之言會否應驗仍屬未知之數。不過筆者認為，現階段股市依然會持續拉鋸，橫行格局及日上日落的局面或將持續多一段時間，還望成交好轉，才可看透後市。
依現時的狀況而言，說「狂人」特朗普主導環球經濟及投資市場亦不算過份，自今年年初起，狂人一貫反覆無常的言論和政策，往往都將一眾投資者殺個措手不及。加上特朗普現已將自己私人的社交平台Twitter賬戶，用作為向全球投資者發佈消息的「財經平台」，就如上周在公佈非農就業數據前夕，他透過Twitter率先跟廣大網民暗示：「期待今日8:30（香港時間晚上8時30分）公佈的非農就業報告」，此舉違反保密規定，隨即受到媒體及前官員炮轟。事件再次證明，留意狂人的Twitter言論，比留意任何一個有權威的「財經平台」還要準確。
狂人一向我行我素，除了惹來美國國內眾人齊聲譴責外，其對外的貿易及外交政策也引來多國不滿。早前七國集團（G7）財長會議罕有地發出聯合聲明，矛頭直指美國，批評加徵關稅將破壞全球經濟，更形容G7現已變成「G6+1」。不但如此，歐盟於周三（6日）亦批准美國產品加徵報復性關稅，包括美國輸歐服裝、化妝品及波本威士忌等，擬於七月開始實施。
貿易戰戰線不止是針對中國，現已蔓延至歐盟、加拿大及墨西哥，或使各國對環球經濟的信心分崩析離。此次貿易戰的蘊釀，美國農民或慘成炮灰，因為與美方發生貿易戰的國家，都是美國農產品主要的出口市場。此次或令其他農產國如澳洲及紐西蘭受惠，而澳元及紐元亦見逐漸反彈轉強。
繼上周美國公佈非農就業數據後，迎來本周亦有各經濟數據的消息將陸續宣佈，包括多國將公佈PMI及貿易收支等。與此同時，今年的G7峯會將於本周五及六（8-9日）在加拿大魁北克省舉行，峯會上重點關注增長、貿易、雙邊會晤以及北韓等問題，投資者可密切留意各項消息的發佈，從中看出其經濟狀況和貨幣政策的端倪。
此外，本月甚多變數均與美國及其總統有關，包括前文提及的喋喋不休的貿易戰、下周二（12日）舉行的「特金會」以及聯儲局議息等，皆有機會令股市帶來波幅，所以筆者認為可能會出現「炒股唔炒市」，一些避險的高息股有機會受追捧，如中銀（2388）、香港電訊（6823）以及越秀房產（405）等，可在市況較波動時有避風塘的作用。
投資者應時刻謹慎為自己的投資計劃做好準備，尤其現時地緣政治局勢不穩，容易牽一髮而動全身，所以投資者在計劃資產配置時宜穩守突擊；除可留意高息股份外，更可留意商品市場的動向，黃金、瑞士法郎及日圓等亦是有其避險作用，但只屬短炒。
許繹彬
耀才證券行政總裁及執行董事