受加強監管影響，中國A股出現一輪整固，然而，經濟仍然穩定而持續擴張，是長遠難以逆轉的情況，亦支持A股長遠向好。
中國製造業與非製造業採購經理人指數（PMI）在連續三個月回落後，市場原先普遍預期中國11月PMI將進一步回落至51.4點，但中國國家統計局上周發佈的製造業PMI結果並未如市場預期走弱，反而上升至51.8點，不僅優於原先市場預期，也較前一個月的51.6點再上升0.2個百分點。
11月製造業PMI各分項指標普遍出現回升，顯示市場過於高估官方限產和環保政策的負面打擊，事實上消費需求以及出口需求上升能抵銷此影響。11月官方非製造業PMI也較前月上升0.5個百分點至54.8，同樣是持續在擴張區間，顯示服務業亦樂觀。
總括而言，中國經濟持續溫和擴張，有望支撐實體經濟，企業盈利反映出中國經濟增長已進入新一周期，由過往的舊經濟，轉型至新經濟領域與消費升級所帶動的相關產業，這亦是我們所看好、長遠可望有突出表現的行業。
梁碧嫻
摩根中國入息基金
基金經理