【本報訊】內銀H股跑輸，AH差價逾一年高。港股今年大幅跑贏A股，但恒生AH股溢價指數卻持續擴闊，近日更連升三日，至昨收報131.05，反映整體A股較H股貴31%，是13個月首次突破三成水平。H股離奇大折讓，與多隻內銀H股表現遠不及A股有關，分析相信與內地股民揀股選擇有限有關，並相信內銀走勢會持續向好。
AH溢價指數一年新高
翻查內銀AH股表現，由年初至今計，多隻內銀A股均跑贏H股。其中建行（939）H股年初至今累計升16.9%，A股則升30.7%，另工行（1398）H股年初起計升27.5%，A股期內已錄37.9%升幅。事實上，恒指及H指今年累升26%及20%，滬指雖然跑輸，只錄8.4%升幅，但內地資金明顯追逐大股，內銀A股佔比逾兩成的上證50指數，年初起累計升19.8%，看齊港股。
交銀國際董事總經理兼首席策略師洪灝表示，中港兩地股市結構不同，AH股差價在20%至30%水平是常態，而在A股跑輸港股下，差價仍進一步擴闊，是因為內地缺乏環球熱炒的科網股，加上資金又受限未能大舉外流，內地股民「焗買金融股，但香港就有其他選擇」。他認為，內銀H股會否追A股落後不重要，關鍵是整個內銀板塊盈利前景向好，升勢料未完。
整體大市方面，地緣局勢緊張下，恒指五連升昨斷纜，於期指結算前夕回落98點或0.4%，收報27765點；H指跌45點或0.4%，收報11296點。主板成交連續三天過千億後昨降至948億元，全日有逾900隻股份向下。另外昨日沽空率10.6%，基金對沖活動稍見活躍，盈富基金（2800）沽空率增至47%的約4個月新高。
展望後市，洪灝指內地經濟放緩情況不如預期差、加上大型企業盈利強勁，港股必然會再創新高，地緣政局「係noise（雜音），不需要太顧忌」，但要留意最容易從股市賺錢的時候已過，投資者在未來一、二千點升幅下承受的風險會增加。