【本報訊】摩笛再發功，九倉（004）飆5.7%！大摩估計，九倉若分拆旗下海港城、時代廣場上市，即分為九倉A、九倉B兩家公司，分別着重派息及高盈利，潛在升幅達35%，調高九倉目標價至73元，籲增持。九倉股價昨日應聲上升5.7%，收報70.6元，距離大摩目標價仍有3.4%上升空間。
大摩指，分拆後的九倉A將會類似領展（823），較着重派息，擁有高透明度、收入增長穩定的資產。九倉B則是類似恒隆地產（101）般盈利能力高的公司。九倉A派息回報可達4%，而九倉B估值則會較恒隆地產折讓10%。若九倉與會德豐（020）合併，估值反而不變。若拆開中港業務的話，九倉更有4%下跌空間。
憧憬披露潛在重組
大摩預期，下周九倉將為其潛在重組計劃提供更多資料，上半年業績亦理想，料每股盈利及派息分別按年增18%及3%，估計該股有八成機會股價在60日內跑贏大市。
今年3月九倉宣佈，正研究將部份投資物業資產以介紹形式分拆上市。截至去年底，旗下海港城（不包括酒店）、時代廣場估值分別為1,645億元和545億元，共佔九倉投資物業組合近70%。