2017年港股走勢凌厲，恒指從22000點起步，年初至今一直攀升，勢如破竹準備直撲27000點大關，但目前每日港股成交量仍然少於千億元，散戶仍未亢奮起來，大概是不少人吸取兩年前的教訓，不敢貿然高追。
摩根本周初一份調查報告，也顯示出散戶心大心細，超過六成投資者仍然認為港股處於牛熊角力階段，而認為「港股已步入牛市」的受訪者只有16%（已按季增加10個百分點！），反映散戶羔羊仍未入市待宰。
未有貨者，究竟現時應否入市？本欄認為，現在港股市盈率（PE）只屬正常水平，只有大約14.5倍，貼近歷史平均PE 13.73倍（歷史最低PE 5.5倍，最高27.8倍），考慮到不少傳統行業也發出盈喜，有一定值博空間。
相比兩年前的港股大時代，這次升勢比較沒有來得太突然，猶記得恒指當時是在復活節假期過後，突然受惠北水湧入，滬港通南向額度首次用爆，港元滙價走強，大量資金湧港，帶挈港股氣氛高漲並歷史性錄得2,500億元成交。
但自2016年深港通及滬港通不設總額度限制，遊戲玩法已慢慢改變，相信下半年其中一個大方向，是中資會繼續奪取某類版塊其中一啲增長股定價權，例子就是長城（2333）、吉利（175）、融創（1918）、新華保險（1336），這些每天湧入的北水，甚至已掃入4.25%滙控（005）。
相信不少投資者今年多少也有獲利，但最重要的還是要懂得落車，資金市下，炒完一二線股份，便會開始炒三四五六七線股，上次大時代一眾垃圾股也雞犬升天，所以未來如見到這個景況，留神。
十一少
http://www.fb.com/11mister
本欄逢周五刊出