【財金大勢】
今年為內地政局動盪年，北水湧入港股避難。多位專家認為，之後內地資金湧港形勢不會改變，甚至有可能令恒指突破三萬二點，但如在十九大前後升破，港股或迎來劇烈調整。
中共十九大即將在年底召開，領導層面臨五年一度的換屆選舉。A股向來對內地政局變動更為敏感。2012年中共召開十八大當年，A股大幅跑輸港股，滬指升幅只有3%，遠遠落後恒指的22%升幅。今年以來，內地再有多位金融高官落馬，安邦、萬達、復星等與權貴關係密切的資本巨頭被傳出事，令股壇不斷震盪。
十九大前內地走資避難
在滙市方面，為求在十九大前維穩，中央動用巨額外滙儲備托市，人民幣兌美元滙價年初以來累升2.5%。在長期貶值預期下，內地資金乘滙價仍企穩前，加速走資避難。根據東方財富網數據，自開通以來，滬港通和深港通合計累積流入資金已超過5,600億元。
富途證券行政總裁鄔必偉表示，「只要人民幣貶值預期不變，A股走弱趨勢不變，內地資金會一直轉來港股」。他指A股將難以擺脫長期跌勢，如果單考慮內地資金因素，足以令港股突破歷史高位，恒指有可能升穿2007年的32000點水平。
回顧10年前的2007年，港股亦在十六大召開前的幾個月進入最後癲狂；當年8月流出「港股直通車」消息，恒指爆升；但在10月開完十六大後，當時總理溫家寶隨即在11月喝停直通車，港股掉頭大插。鄔必偉指歷史不會重演，「中央總不能叫停港股通」。不過，他表示無法估計在十九大過後，北水流向會否逆轉，「但恒指如果在十九大前後升到28000點至32000點，風險會相當大。」
交銀國際首席策略師洪灝表示，內地資金來港最主要推動因素，是港股估值較便宜。他指在北水帶動下，「港股仲有高位，但之後會倒跌，有劇烈調整。」但他認為，風險主要來自歐美等外圍因素，而非來自中港股市，之後港股可能再展升浪。