滙豐最近一項訪問16個國家逾18,000人的退休調查顯示，全球的八、九十後均不約而同地認為，當自己到了退休的年齡，政府將因沉重財政負擔而對退休人士的支援減少。作為退休儲備的準備，最多人相信投資物業及現金是回報最佳的選擇，其次為股票，只有大約兩成人認為可以依靠個人或者僱主的職業退休保障。
於本港，調查顯示有超過六成受訪在職人士認為，物業為他們的退休儲蓄提供最佳回報。認為股票、現金儲蓄、政府/企業債券能夠為退休儲蓄提供最佳回報的比例分別為55%、30%及25%。
香港現時的樓價高企，對於大部份年輕在職人士來說，買樓收租退休的計劃雖然吸引，但要儲得入場費卻不是易事。與此同時，現金的增值能力亦有限，而且購買力易被通脹蠶食。作為入場費較低的投資渠道之一，股票的確是不少長線投資者偏好的選擇。目前環球經濟復蘇，而各地通脹仍然處於低水平，令央行急速加息的風險較低。另一方面，各國政府均有計劃在今年增加開支及/或減稅，令財政刺激措施再次為經濟帶來正面貢獻。雖然市場上仍有不明朗因素（例如央行政策失誤或一眾政治不明朗因素），但現行環境仍然是較為有利股票。
在職人士部署投資作退休儲備，當然要制定一個長線的投資組合，而對於年輕的在職人士，他們投資年期更可長達二、三十年。從長線投資的角度來看，股票的增值潛力通常勝過債券。考慮到現時的股市估值，亞洲（特別是北亞）則是環球中最吸引的市場。隨着出口復蘇、區內增長好轉，而且環球及地區的貨幣政策仍帶來支持，亞洲區繼續是世界增長的引擎。此外，區內企業盈利好轉，亦有助支持股本回報上升，而結構性改革及利好股東的政策亦為某些市場帶來潛在催化劑。
派息穩定的收息股一向是不少退休人士的選擇。從往績來看，股息也的確是貢獻亞洲股市總回報的主要部份。我們的亞洲高息股投資策略，重點投資高質素、有能力維持理想派息、現金流強勁，而且估值合理的股份。除了優質的傳統高派息金融及防守性板塊外，我們亦偏好一些周期性企業，因為它們的盈利回升，而營運成本下降，部份亦有空間重整資本負債表並派發更多股息。
譚慧敏
滙豐環球投資管理高級市場策略師
HSBC Global Asset Management（Hong Kong） Limited滙豐環球投資管理（香港）有限公司
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