香港主權移交20年在即，最近國際媒體再次將焦點放於香港的變化。中國天朝主義壓制香港的政治和自由，當然是媒體的普遍標題，但經濟上中國因素在香港擴張，也是另一個焦點。
中資在香港大舉買商廈、買地皮、買住宅，需求之大，出手之闊綽，令香港的房地產成交價屢創新高。香港樓價之貴世界第一。香港人因買不起樓而受苦之外，另一批受苦的是駐港的外國企業和被外派來港的員工。高昂的樓價和租金增加外國企業駐港的成本，為節省開支，外派員工在港的宿舍亦越來越細，衣、食、行等日常開支亦因租金帶動而上升。香港是各全球城市中，外派員生活最昂貴的城市。這使得打算在港設置辦公室甚或地區總部的跨國公司卻步，駐港外國公司也思考是否搬往新加坡。與此同時，中資因部署從香港「走出去」而在港設「境外」總部。
中資大舉在香港集資也成為焦點，除了因為個別中資上市股價大起大落，甚至傳出醜聞，更重要的是，它們不但佔去新來港上市公司的大部份，連替這些公司上市的金融機構都是中資。彭博月初報道，本港今年頭五個月的新股上市保薦人75%是中資金融機構，而1997年全為外資或港資機構。在這背景下，跨國金融機構甚至不再聘請英美銀行中層人員，而多聘請懂普通話的華裔人員（包括本地大學畢業生）。在港金融機構的國際性正在減弱。
香港作為全球城市，不易對任何資本之進入施加限制。但中資在香港之急速擴張，正在排擠本地以至國際資本。這種趨勢削弱香港作為全球資本集散地之傳統角色，令香港從國際金融中心倒退為中國金融中心，原有地位被新加坡取代；這種趨勢更會進一步侵蝕香港之經濟自主，令香港的自治之路更加荊棘滿途。
在主權移交20年，對香港前途之思考，需要放在更廣闊的全球政治經濟脈絡之中。
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黃冠能
《香港革新論》共同作者
97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。
【回歸二十年】專頁： http://hksar20.appledaily.com.hk